港迪技术（301633）：2026年一季度营收增长但盈利承压，应收账款高企需警惕回款风险

近期港迪技术（301633）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年一季报，港迪技术实现营业总收入7808.41万元，同比增长28.47%。尽管收入端保持较快增长，但盈利能力显著下滑。当期归母净利润为-1195.83万元，同比下降130.33%；扣非净利润为-1252.17万元，同比下降57.21%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入为7808.41万元，同比上升28.47%；归母净利润为-1195.83万元，同比下降130.33%；扣非净利润为-1252.17万元，同比下降57.21%。

盈利能力与费用控制

公司毛利率为24.08%，同比下降32.07个百分点；净利率为-15.52%，同比下降78.85个百分点。三费合计为2467.58万元，占营业收入比重为31.6%，较上年同期下降17.95个百分点，显示期间费用控制有所改善。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为7576.96万元，同比下降10.11%；应收账款为3.83亿元，同比下降10.10%；有息负债为558.83万元，同比大幅减少90.26%。

每股净资产为16.71元，同比增长1.06%；每股收益为-0.21元，同比下降133.33%；每股经营性现金流为-1.42元，同比提升32.36%。

风险提示

本报告期公司应收账款规模仍处于高位，应收账款占最新年报归母净利润比例达530.35%。财报体检工具提示应重点关注公司应收账款状况，存在较高的资金占用和坏账风险。

历史财务趋势参考

据分析工具显示，公司2025年度ROIC为7.35%，资本回报率一般。过去三年净经营资产收益率呈持续下降趋势，分别为59.3%、29.9%、11.1%。同期净经营资产由1.48亿元增至6.53亿元，而净经营利润则由8754.05万元降至7248.9万元。营运资本占营收比重逐年上升，2023至2025年分别为0.24、0.37、0.56，反映经营垫资压力不断加大。

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