唯科科技（301196）2026年一季报财务分析：营收增长但盈利承压，应收账款风险凸显

近期唯科科技（301196）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年一季度末，唯科科技营业总收入为6.1亿元，同比上升13.1%。尽管收入实现较快增长，但盈利能力出现下滑。归母净利润为7135.4万元，同比下降7.8%；扣非净利润为5830.96万元，同比下降20.72%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入、归母净利润和扣非净利润同比变动趋势与整体一致，反映出当期盈利质量有所弱化。

盈利能力指标

公司毛利率为29.41%，较去年同期下降3.37个百分点；净利率为11.98%，同比下降19.95个百分点。三费合计为7569.81万元，占营收比重为12.41%，同比上升26.79%，费用压力明显增加。

资产与现金流状况

货币资金为7.66亿元，较上年同期的5.91亿元增长29.78%。应收账款为5.04亿元，较上年同期的4.87亿元略有上升。值得注意的是，本期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达196.19%，提示回款风险需重点关注。

有息负债为5365.93万元，较上年同期的4860.29万元增长10.40%，整体债务水平仍较低。

股东回报与运营效率

每股净资产为26.68元，同比增长3.98%；每股收益为0.57元，同比下降8.56%；每股经营性现金流为1.02元，同比大幅增长165.25%，显示经营活动现金创造能力显著增强。

综合财务评价

根据财报分析工具显示，公司去年ROIC为7.54%，处于一般水平，上市以来中位数ROIC亦为7.54%，投资回报稳定但不高。2023年最低ROIC为5.59%，反映资本回报波动较小但上限有限。

公司业绩主要依赖资本开支驱动，需关注其资本支出项目的效益及是否存在刚性资金需求。过去三年净经营资产收益率呈上升趋势，分别为11.2%、11.5%、13.5%，经营效率持续改善。

营运资本管理方面，近三年营运资本/营收比率分别为0.25、0.25、0.23，呈现稳中有降态势，表明单位营收所需垫付资金基本稳定且略有优化。

风险提示

建议重点关注公司应收账款状况，当前应收账款规模已超过最近一年归母净利润的1.96倍，存在潜在坏账或回款周期拉长的风险，可能对后续利润释放造成影响。

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