浩通科技（301026）2026年一季报财务分析：营收与利润大幅增长但应收账款风险上升_股票频道

近期浩通科技（301026）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

浩通科技（301026）2026年一季度实现营业总收入17.9亿元，同比增长150.13%；归母净利润达6414.3万元，同比增长159.16%；扣非净利润为6383.85万元，同比增长121.08%。单季度收入和利润均实现显著增长，显示出较强的业绩扩张能力。

毛利率为5.31%，同比增长52.13%；净利率为3.57%，同比增长4.42%。盈利能力有所提升，但仍处于较低水平，反映产品或服务附加值有限。

费用控制与运营效率

销售费用、管理费用、财务费用合计为1794.83万元，三费占营收比例为1.0%，同比下降55.92%，表明公司在成本管控方面取得明显成效，期间费用压缩显著。

每股收益为0.4元，同比增长85.41%；每股经营性现金流为3.43元，同比增长96.81%，显示盈利质量较高，经营活动现金生成能力增强。

资产与负债状况

应收账款为2.02亿元，同比增长69.61%，增速低于营收增幅，但绝对水平上升较快，需关注回款风险。应收账款/利润比例已达115.8%，提示可能存在利润变现压力。

有息负债为4.23亿元，同比下降30.05%，债务负担减轻。货币资金为4.9亿元，较上年同期的4.97亿元略有下降，降幅为1.46%。

货币资金/流动负债为41.53%，处于偏低水平；近3年经营性现金流净额均值为负，且近3年经营性现金流均值/流动负债为-12.25%，短期偿债能力承压，存在流动性管理挑战。

投资回报与历史表现

公司2025年度ROIC为6.31%，资本回报率一般。历史中位数ROIC为12.37%，整体投资回报尚可，但近年有所下滑。2016年最低ROIC为5.79%，亦属一般水平。

过去三年净经营资产收益率呈上升趋势，分别为6.3%（2023）、7.4%（2024）、13.9%（2025），对应净经营利润分别为1.04亿元、1.18亿元、1.72亿元，经营效益持续改善。

风险提示

尽管营收和利润快速增长，但以下风险值得关注：

综上，浩通科技一季度业绩高增长主要由收入拉动，费用控制有效，但现金流和应收账款管理仍是潜在薄弱环节，未来需重点关注其营运资金周转与债务结构优化情况。

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