万辰集团（300972）2026年一季度盈利能力显著提升，营收与利润大幅增长

近期万辰集团（300972）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

万辰集团（300972）发布的2026年一季报显示，公司经营业绩实现显著增长。报告期内，营业总收入达166.34亿元，同比增长53.73%；归母净利润为6.3亿元，同比上升193.12%；扣非净利润为5.66亿元，同比增长168.19%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入、归母净利润和扣非净利润同比增速均处于高位，反映出公司在当期具备较强的盈利扩张能力。

盈利能力分析

公司盈利能力持续增强。2026年一季度毛利率为12.87%，同比增幅达16.81%；净利率为5.82%，同比提升62.26%。两项核心利润率的同步上升表明企业在成本控制和经营效率方面有所优化。

此外，每股收益为3.32元，同比增长178.13%；每股净资产为10.54元，较上年同期增长43.32%，显示出股东权益质量稳步提高。

费用与现金流状况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为9.08亿元，三费占营收比例为5.46%，同比下降8.44%，体现出公司在费用管控方面的成效。

经营活动现金流表现稳健，每股经营性现金流为4.39元，同比增长10.69%，说明主营业务带来的现金流入能力进一步增强。

资产与负债结构

截至报告期末，公司货币资金为54.07亿元，较上年同期增长80.48%，流动性充裕。应收账款为1757.43万元，同比下降32.13%，回款能力改善明显。

有息负债为18.13亿元，同比增长19.41%，虽有所增加，但整体仍处于可控范围。

投资回报与历史趋势

根据历史数据分析，公司2025年度ROIC（投入资本回报率）为63.56%，显示资本运用效率极高。上市以来中位数ROIC为10.3%，整体投资回报表现较好，但需关注2023年曾出现ROIC为-8.43%的情况，当年净经营利润为-1.46亿元，反映特定时期存在经营压力。

过去三年（2023–2025年）净经营资产收益率呈现波动上升趋势，分别为--、64.1%、357.1%；同期净经营利润由负转正并快速攀升至24.24亿元，体现近年来业务修复及成长动能强劲。

商业模式观察

从业务驱动模式看，公司业绩增长主要依赖营销推动，需进一步审视其市场拓展策略的可持续性以及单位获客成本的变化情况。

营运资本管理方面，近三年营运资本/营收比率分别为-0.01、0.03、0.01，表明企业每产生一元营收所需垫付资金较低，且在2023年和2025年实现了营运资本的净释放，运营效率较高。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。