中富电路（300814）2026年一季报财务分析：营收与利润显著增长但现金流与应收账款风险需关注

近期中富电路（300814）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

中富电路（300814）2026年一季报显示，公司经营业绩实现较大幅度增长。截至报告期末，营业总收入为5.2亿元，同比上升37.81%；归母净利润达1889.95万元，同比增长89.32%；扣非净利润为1706.4万元，同比增长52.7%。单季度数据与整体报告期一致，反映出公司在2026年第一季度实现了强劲的收入和盈利扩张。

盈利能力分析

公司盈利能力有所提升。2026年一季报毛利率为27.06%，同比增幅达47.44%；净利率为3.63%，同比上升36.64%。每股收益为0.1元，相比去年同期的0.05元实现翻倍增长，显示出单位股份盈利能力明显增强。

费用与资产情况

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计为3931.64万元，三费占营收比例为7.57%，较上年同期上升2.06个百分点。每股净资产为8.55元，同比增长2.6%。有息负债为6.19亿元，较去年同期的6.7亿元下降7.55%，显示公司债务压力略有缓解。

现金流与营运风险

尽管盈利指标向好，但现金流状况承压。货币资金为5.68亿元，较去年同期的7.08亿元减少19.78%。每股经营性现金流为-0.09元，同比减少100.61%，远低于去年同期的-0.05元，表明经营活动现金流出压力加大。

应收账款为4.65亿元，同比增幅达35.98%，增速接近营收增长水平。财报体检工具提示，应收账款/利润已达1595.57%，显示回款周期较长，存在一定的信用风险和资金占用问题。

此外，货币资金/流动负债为58.45%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.06%，反映公司短期偿债能力偏弱，需持续关注流动性管理。

业务与投资回报评价

从业务模式看，公司业绩依赖研发、营销及资本开支驱动。历史数据显示，公司上市以来中位数ROIC为10.95%，投资回报总体较好，但2025年ROIC降至0.99%，资本回报率偏低。过去三年净经营资产收益率在1.8%至2.3%之间波动，营运资本/营收比率分别为0.19、0.11、0.17，显示经营垫资需求存在一定波动性。

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