财报快递｜统联精密(688210)2025年度营收微增5%却由盈转亏，净利骤降106%，财务费用激增

4月29日，深圳市泛海统联精密制造股份有限公司（688210）发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入8.57亿元，同比增长5.24%；但归属母公司净利润为-473.15万元，同比骤降106.34%，由盈转亏；扣非归母净利润为-818.09万元，同比下降111.43%；经营活动产生的现金流量净额为1.85亿元，同比下降17.65%。加权平均净资产收益率（ROE）为-0.37%，同比减少6.42个百分点。

从业务结构看，报告期内公司收入以MIM产品和其他金属工艺制品及塑胶制品为主要构成。其中，其他金属工艺制品及塑胶制品收入同比增长19.45%，而MIM精密零部件业务受客户需求波动及产品结构变化影响，收入同比下降12.99%。公司表示，2025年是公司开发新产品、开拓新客户、布局新业务的关键准备期，为把握人工智能技术发展带来的市场机遇，公司持续加大新材料与先进工艺的研发投入，并对产能、设备及运营体系进行了前瞻性部署。

年报显示，公司产品应用终端已成功从传统的消费电子领域，拓展至人形机器人、AI眼镜及卫星通信等新兴领域，并成功引入海外头部客户。然而，部分投入在客户需求完全释放前实施，导致公司整体产能利用率有所下降，对公司盈利水平造成短期波动和阶段性挑战。

年报显示，统联精密2025年度业绩由盈转亏的主要原因：一是因部分新增产能投入前置于客户业务需求的释放，相关固定费用在报告期内无法被有效摊薄，叠加产品结构变化以及部分产品尚处于全流程自制化推进过程中，导致毛利率有所降低；二是基于新业务拓展的需要，公司提前进行了场地以及人员准备，运营管理相关投入有所增加；三是公司持续加大对钛合金等新材料以及半固态压铸、3D打印等新技术、新工艺的投入，导致研发费用增加；四是受汇率波动、利率下行等因素影响，本期形成汇兑损失，叠加利息收入同比减少，导致财务费用大幅上升。

费用方面，年报显示，统联精密2025年度管理费用为1.05亿元，同比增加2324.35万元，增长28.53%；研发费用为1.07亿元，同比增加963.94万元，增长9.88%。财务费用发生1986.53万元，而上年同期为-514.24万元，同比大幅增加2500.77万元。 财务费用激增主要系受汇率波动、利率下行等因素影响，本期形成汇兑损失，叠加利息收入同比减少所致。

风险方面，年报显示，公司短期借款为3503.62万元，货币资金为5.45亿元，流动性尚可。但公司总资产增长19.16%至25.99亿元，主要系长期借款及租赁负债增加所致。公司2025年度拟不进行现金分红。公司提示，未来如客户订单转化不及预期，可能面临业绩继续亏损的潜在风险。报告期末，公司在职员工合计1559人，较上年末有所增加。

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