ST动力（300152）2026年一季报财务分析：营收小幅增长但盈利能力仍承压，流动性风险凸显

近期*ST动力（300152）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年一季度末，ST动力实现营业总收入6206.0万元，同比增长9.89%。归母净利润为-338.91万元，同比上升38.46%；扣非净利润为-520.14万元，同比上升5.28%。尽管亏损幅度有所收窄，但公司仍处于净亏损状态。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入为6206.0万元，同比增长9.89%；归母净利润为-338.91万元，同比增长38.46%；扣非净利润为-520.14万元，同比增长5.28%。

盈利能力指标

公司毛利率为32.01%，同比提升43.61%；净利率为-5.46%，同比改善44.0%。三费合计为1699.6万元，占营业收入比重为27.39%，同比下降6.35个百分点，显示费用控制能力有所增强。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为203.28万元，较上年同期的1396.97万元大幅下降85.45%；应收账款为2814.73万元，较上年同期的9503.77万元减少70.38%。有息负债为5780.08万元，较上年同期的6100.35万元下降5.25%。

流动比率为0.77，显示短期偿债压力上升。货币资金/流动负债比例仅为0.82%，近3年经营性现金流均值/流动负债为4.52%，提示现金流状况紧张。

股东回报与运营效率

每股净资产为0.3元，同比下降10.35%；每股收益为-0.0元，同比上升38.96%；每股经营性现金流为-0.0元，同比上升64.89%。

历史财务表现回顾

根据财报分析工具显示，公司2025年度净利率为-13.91%，产品附加值较低。过去十年中位数ROIC为-13.7%，投资回报表现极差，其中2018年ROIC最低至-37.19%。公司自上市以来共披露16份年报，出现亏损的年份达7次。

过去三年（2023–2025年）净经营利润分别为-7330.06万元、-4742.14万元、-3425.13万元，呈现亏损收窄趋势；同期净经营资产分别为1.85亿元、1.37亿元、1.19亿元。营运资本/营收比率分别为0.17、0.08、0.1，对应营运资本分别为3445.61万元、1460.8万元、2490.22万元，营收分别为2.03亿元、1.9亿元、2.46亿元。

风险提示

建议重点关注公司现金流状况及债务结构。当前货币资金水平偏低，流动比率低于1，存在较大的短期流动性风险。

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