泰永长征（002927）2026年一季报财务分析：营收微降、盈利下滑，现金流压力显现

近期泰永长征（002927）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概况

泰永长征（002927）2026年一季度实现营业总收入1.93亿元，同比下降0.41%；归母净利润为1071.32万元，同比下降20.98%；扣非净利润为968.15万元，同比下降18.77%。单季度数据与去年同期相比均出现下滑，反映出公司在本报告期内盈利能力有所减弱。

盈利能力分析

公司本期毛利率为26.98%，较上年同期下降7.35个百分点；净利率为5.55%，同比下降20.65个百分点。盈利能力指标双双走低，表明产品附加值或成本控制面临一定压力。尽管三费合计为3056.76万元，三费占营收比为15.82%，同比下降13.56%，费用管控有所改善，但未能有效转化为利润增长。

资产与负债情况

截至本报告期，公司应收账款为5.49亿元，较上年减少6.19%，但其占最新年报营业总收入的比例高达64.9%，仍处于较高水平，存在一定的回款风险。有息负债为2747.88万元，较上年同期大幅下降76.38%，显示公司债务结构有所优化。

货币资金为7436.94万元，同比增长33.18%，流动性有所增强，但财报体检工具提示需关注现金流状况，因货币资金/流动负债仅为95.4%，短期偿债能力偏弱。

股东回报与运营效率

每股收益为0.05元，同比下降16.67%；每股净资产为4.51元，同比下降1.89%；每股经营性现金流为-0.03元，同比减少33.1%，经营活动产生的现金流量持续为负，反映主营业务造血能力不足。

业务评价方面，公司上市以来中位数ROIC为10.69%，整体投资回报尚可，但2025年ROIC为-0.51%，表现极差。过去三年净经营资产收益率呈波动下行趋势，2023年至2025年分别为9.6%、5.6%和负值，经营效益承压明显。

风险提示

公司营运资本/营收比率在2025年升至0.52，意味着每产生一元营收需垫付0.52元资金，营运资金需求上升，对企业现金流管理提出更高要求。同时，历史上曾出现亏损年份，需警惕未来盈利稳定性风险。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。