兔宝宝（002043）2026年一季度营收与利润双增，盈利能力提升但经营现金流仍为负

近期兔宝宝（002043）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

兔宝宝（00260331）于近期发布2026年一季报，数据显示公司营业收入和净利润实现同比增长。报告期内，公司营业总收入达16.86亿元，同比上升32.68%；归母净利润为1.48亿元，同比上升46.36%；扣非净利润为9034.06万元，同比上升4.18%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入为16.86亿元，同比上升32.68%；归母净利润为1.48亿元，同比上升46.36%；扣非净利润为9034.06万元，同比上升4.18%。

主要财务指标

财报显示多项关键指标表现良好：

• 毛利率为16.18%，同比下降22.42%；
• 净利率为8.73%，同比上升9.45%；
• 销售费用、管理费用、财务费用合计为1.23亿元，三费占营收比为7.31%，同比下降17.98%；
• 每股净资产为4.16元，同比上升9.69%；
• 每股收益为0.18元，同比上升50.0%；
• 每股经营性现金流为-0.68元，同比上升32.62%。

资产与负债状况

截至报告期末：

• 货币资金为19.31亿元，较上年同期的14.87亿元增长29.90%；
• 应收账款为4.24亿元，较上年同期的7.03亿元下降39.71%；
• 有息负债为2854.95万元，较上年同期的6612.12万元减少56.82%。

盈利能力与资本回报

根据证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 公司2025年度的ROIC（投入资本回报率）为20.38%，资本回报率极强；
• 近10年ROIC中位数为18.6%，历史投资回报良好，最低年份2022年ROIC为15.73%；
• 去年净利率为8%，在扣除全部成本后，产品或服务的附加值处于一般水平。

经营效率与营运结构

过去三年（2023–2025年）数据显示：

• 净经营资产收益率分别为96%、187.7%、114.6%；
• 净经营利润分别为6.75亿元、5.95亿元、7.11亿元；
• 净经营资产分别为7.03亿元、3.17亿元、6.2亿元；
• 营运资本/营收比率分别为-0.06、-0.1、-0.08；
• 营运资本分别为-5.18亿元、-8.87亿元、-7.02亿元；
• 对应年度营收分别为90.63亿元、91.89亿元、88.83亿元。

尽管公司在收入端和盈利质量方面有所改善，但每股经营性现金流仍为负值，表明企业在日常运营中仍在持续垫资。

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