信凯科技（001335）2026年一季报财务分析：营收利润小幅增长但扣非净利下滑，应收账款与现金流风险需警惕_股票频道

近期信凯科技（001335）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

信凯科技（001335）2026年一季报显示，公司实现营业总收入3.82亿元，同比增长8.92%；归母净利润为2420.75万元，同比增长3.05%。然而，扣非净利润为2251.58万元，同比下降13.29%，显示出核心盈利能力有所减弱。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入、归母净利润和扣非净利润分别为3.82亿元、2420.75万元和2251.58万元，同比变动幅度与整体报告期一致。

盈利能力与费用控制

报告期内，公司毛利率为16.28%，同比增长9.01%；净利率为5.78%，同比下降5.48%。三费合计为3276.31万元，占营收比重为8.57%，同比上升38.34%，反映出期间费用压力明显增加。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为3.56亿元，较上年同期增长2.85%；应收账款为2.74亿元，同比增长3.44%；有息负债为2.74亿元，同比下降7.69%。

值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达352.45%，表明公司存在较大的回款压力或利润变现能力偏弱的问题。

现金流与股东回报指标

每股经营性现金流为-0.34元，虽同比改善78.95%，但仍处于净流出状态，反映主营业务现金创造能力尚未转正。每股净资产为10.58元，同比增长7.97%；每股收益为0.26元，同比下降21.21%。

投资回报与商业模式分析

据财报分析工具显示，公司2025年度ROIC为6.16%，资本回报率一般。上市以来中位数ROIC为14.17%，历史财务表现相对良好，但近年回报水平有所下滑。

公司业绩主要依赖资本开支及营销驱动，需关注其资本支出项目的效益及是否存在刚性资金压力。过去三年净经营资产收益率呈下降趋势，分别为17.2%、18.6%、7.6%；同期净经营利润分别为8454.7万元、1.05亿元、6839.96万元，亦呈现波动下行态势。

此外，营运资本/营收比率由负转正，2025年为0.09，表明企业在生产经营中需为每单位营收额外垫付资金，运营效率承压。

风险提示

财报体检工具建议重点关注以下两个方面：

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