联域股份（001326）2026年一季报财务分析：盈利指标显著提升但应收账款风险需关注

近期联域股份（001326）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力改善明显

联域股份（001326）2026年一季度实现营业总收入4.1亿元，同比增长8.23%；归母净利润达1517.92万元，同比增长27.75%；扣非净利润为1459.69万元，同比增长45.83%。单季度数据显示，公司盈利能力持续增强。

毛利率为21.54%，较去年同期增长12.12个百分点；净利率为3.69%，同比提升17.65个百分点。每股收益为0.21元，同比增长28.16%；每股经营性现金流为0.5元，相较上年同期的-1.05元大幅改善，增幅达147.88%。

费用与资产结构变化

报告期内，销售费用、管理费用和财务费用合计为4136.39万元，三费占营收比例为10.08%，同比上升20.92%。尽管费用占比有所提高，但公司货币资金为4.3亿元，较去年同期的5.47亿元下降21.40%。应收账款为3.76亿元，相比2025年同期的3.41亿元增长10.42%。有息负债为2704.9万元，较上年同期的8056.3万元大幅减少66.42%。

每股净资产为16.89元，与去年同期持平，微降0.04%。

投资回报与经营模式分析

据财报分析工具显示，公司2025年度ROIC为1.68%，资本回报率偏低。但从上市以来的历史数据看，中位数ROIC为32.18%，整体投资回报表现较好。公司净利率水平较低，2025年净利率仅为1.64%，反映产品附加值有限。

公司业绩主要由研发及营销驱动，需进一步审视其驱动因素的可持续性。过去三年净经营资产收益率呈下降趋势，分别为42.6%、14.1%、3.6%；净经营利润分别为1.53亿元、1.01亿元、2525.97万元；净经营资产维持在7亿元以上水平。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注应收账款状况。当前应收账款与利润的比例已达1485.81%，表明回款压力较大，存在一定的信用风险和资金占用问题。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。