智度股份（000676）2026年一季报财务分析：营收下滑但盈利改善，应收账款高企需警惕

近期智度股份（000676）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年一季度，智度股份营业总收入为10.46亿元，同比下降5.8%。归母净利润为4613.2万元，同比上升3.78%；扣非净利润为5071.35万元，同比大幅上升33.08%，显示出公司在核心经营层面的盈利能力有所增强。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入、归母净利润和扣非净利润分别为10.46亿元、4613.2万元和5071.35万元，同比变动幅度与整体报告期一致。

盈利能力指标

公司毛利率为17.32%，同比提升13.42个百分点；净利率为4.96%，同比下降8.28个百分点。三费合计为6720.83万元，占营收比重为6.43%，同比上升2.35%。每股收益为0.04元，同比上升3.66%；每股净资产为3.4元，同比上升2.34%。

资产与现金流状况

货币资金为8.19亿元，相比上年同期的10.36亿元下降20.98%。应收账款为11.72亿元，较上年同期的11.36亿元增长3.12%。有息负债为3.61亿元，同比增长5.74%。

每股经营性现金流为-0.01元，同比改善91.57%，但仍处于净流出状态。

风险提示

本报告期公司应收账款占最新年报归母净利润的比例高达827.37%，显示回款压力较大，存在一定的信用风险。此外，财报体检工具提示需关注现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债为-21.35%）、财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）以及应收账款水平。

业务与模式评价

公司去年ROIC为3.66%，近年资本回报率整体偏弱，近10年中位数ROIC为7.53%，历史财报表现一般，上市以来披露年报30份，出现亏损年份7次。公司业绩具有周期性特征，净利率去年为4.74%，产品附加值不高。

商业模式方面，公司业绩主要依赖研发及营销驱动，需进一步审视其可持续性。过去三年净经营资产收益率持续下滑，分别为22.8%、11.5%、4.5%；净经营利润分别为3.61亿元、2.05亿元、9835.6万元，呈明显下行趋势。

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