快狗打车（02246.HK）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期快狗打车（02246.HK）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

概览
      截至2025年12月31日止年度,GOGOX持续应对不断变化的全球物流格局,优先追求「有意义的规模」及长期盈利能力,而非高补贴式扩张,凭藉其科技驱动模式提升营运效率,为用户带来更优质的使用体验。我们的使命始终如一:通过创新简化同城物流,提供以用户为中心、优先考虑效率、透明度和可持续性的解决方案。于报告期间,本集团实现总收入人民币6.706亿元,较2024年的人民币6.601亿元轻微增长1.6%。年内,我们的智能平台促成了司机与托运人之间更深层次的连接,培育了强大且高效的物流生态系统。截至2025年12月31日,我们的平台支持35.4百万名注册托运人及7.3百万名注册司机,完成了11.0百万个货运订单,实现总交易金额(GTV)人民币1,447.4百万元。这些指标突显了我们在执行成功的地理转型时维持强大经营基础的能力。
      我们2025年业绩的显着特征为收入来源持续实现地区结构转型。我们的香港及海外市场目前贡献总收入的80.3%,较2024年的74.8%及2023年的62.0%增加。有关转变凸显我们的国际业务相较中国内地业务更具韧性及更高增长潜力,为响应激烈的市场竞争,我们已战略性优化我们的服务组合。
      服务组合及业务分部
      企业服务
      我们的企业服务为各种规模的企业提供可扩展且定制的同城物流解决方案。企业业务分部于2025年仍是本集团的主要增长动力,贡献收入人民币4.764亿元,约占总收入的71%。我们已成功为企业客户完成1.6百万单配送,实现总交易金额人民币479.0百万元。在全球范围内,该分部收入同比增长9.4%,较2024年录得的5.8%跌幅有所回升。香港市场表现出强大的韧性,收入达人民币2.729亿元,主要由搬运业务及成功推出「快狗打车高级货车」所带动。在新加坡及韩国,收入分别达到人民币7,920万元及人民币1.302亿元。该等地区的增长进一步受到渗透生物冷链市场及扩大定制电动车(EV)物流解决方案所支持。在印度,本集团录得12.5%的收入增长,业务扩展至25个邦。
      平台服务
      我们的平台服务致力为包括司机和托运人在内的交易用户提供无缝、透明的体验。于2025年,我们促成约9.4百万个货运订单,产生总交易金额人民币968.4百万元,总分部收入为人民币1.264亿元,而2024年则为人民币1.583亿元;该下降主要是由于本集团优先考虑长期盈利能力而非高补贴增长模式的战略性削减奖励。尽管整体分部有所下降,但于2025年,香港及海外平台服务增长了9.6%,反映出保留国际市场的用户参与度和服务采用率有所提高。该表现展现了于该等地区的持续增长动力,并于上一年度录得9.9%增长后持续发展。
      增值服务
      我们的增值服务通过提供加油卡计划和保险服务等解决方案,补充了核心业务。该分部于2025年在全球产生收入人民币6,770万元,较2024年的人民币6,620万元轻微增长。虽然整体保持稳定,但该分部在香港及海外市场录得8.9%的增长,主要受加油卡折扣计划扩展所带动,该计划有效提高了司机的留存率。这项扩展延续了2024年的增长趋势,当时国际市场的增值服务受惠于供应商合作伙伴关系的加强而增长22.8%。

业务展望：

迈入2026年,我们的战略重点仍是加速高潜力海外市场的增长,并利用前沿技术提升营运效率。本集团的发展蓝图锚定于三大主要目标:将资本导向高潜力的跨境机会,特别是印度市场;优化专有AI工具及「智能订单调度系统2.0」,以打造无缝的物流体验;以及确保在整个投资生命周期中全面整合环境、社会及管治原则。我们正积极优先整合自动驾驶车辆,以应对劳动力短缺并在长期内减少对环境的影响。通过持续创新物流解决方案并深化客户参与,我们已做好充分准备维持长期增长,并巩固我们在同城物流领域的领导地位。

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