浩瀚深度（688292）一季度营收增长但盈利承压，净利润大幅下滑叠加现金流恶化

近期浩瀚深度（688292）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

浩瀚深度（688292）2026年一季报显示，公司实现营业总收入5904.06万元，同比增长28.3%；然而归母净利润为-2790.4万元，同比下降260.32%；扣非净利润为-3109.24万元，同比下降238.31%。单季度数据显示，收入虽保持较快增长，但盈利能力显著恶化。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为56.36%，同比下降21.04个百分点；净利率为-47.59%，同比下降82.75个百分点。三费合计达3796.59万元，占营业收入比重为64.3%，较上年同期上升13.99个百分点，显示期间费用压力明显加大，侵蚀了利润空间。

资产与现金流状况

截至本报告期末，公司货币资金为2.95亿元，较去年同期的6.12亿元下降51.83%；应收账款为2.08亿元，较去年同期的1.69亿元增长23.11%。当期应收账款占最新年报营业总收入的比例达到53.7%，处于较高水平。有息负债为3.32亿元，较去年同期的3.16亿元增加5.17%。

每股经营性现金流为-0.25元，同比下降100.17%；每股净资产为6.15元，同比下降5.76%；每股收益为-0.18元，同比下降260.0%。

综合评估

尽管公司营业收入实现较快增长，但多项财务指标呈现不利变化。净利润由亏转更大亏损，毛利率和净利率双双下滑，三费占比持续攀升，反映成本控制面临挑战。同时，应收账款规模扩大、货币资金减少以及经营性现金流持续为负，提示营运资金压力上升。财报分析工具建议重点关注公司应收账款状况，尤其在归母净利润为负的背景下，回款风险需警惕。

根据历史数据，公司上市以来中位数ROIC为6.24%，投资回报一般；2025年ROIC为1.24%，净利率为1.8%，产品附加值较低。过去三年净经营资产收益率呈快速下滑趋势，分别为24.3%、10.8%、1.4%，显示整体盈利能力持续弱化。

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