诺力股份（603611）2026年一季报财务分析：营收微降、利润显著下滑，三费激增与现金流承压成主要隐忧

近期诺力股份（603611）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

诺力股份（603611）2026年一季度营业总收入为16.22亿元，同比下降0.76%；归母净利润为7468.32万元，同比下降39.14%；扣非净利润为8069.58万元，同比下降24.23%。整体盈利水平出现明显回落。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入、归母净利润和扣非净利润同比分别下降0.76%、39.14%和24.23%，反映出公司在当期盈利能力面临较大压力。

盈利能力指标

报告期内，公司毛利率为24.74%，同比增长16.03%；但净利率为4.7%，同比减少36.24%，表明尽管产品毛利有所提升，但期间费用及其他因素大幅侵蚀了最终利润。

每股收益为0.29元，同比下降39.58%；每股净资产为12.58元，同比增长5.13%，显示股东权益稳步增长，但盈利贡献能力减弱。

费用与现金流状况

三费（销售费用、管理费用、财务费用）合计占营收比例达14.05%，同比增幅高达135.29%，显示出期间费用控制压力显著上升。三费总额为2.28亿元，对公司利润形成明显挤压。

每股经营性现金流为-1.61元，同比减少66.06%，现金流状况恶化。结合财报体检工具提示，货币资金/流动负债仅为36.55%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.69%，反映公司短期偿债能力和现金回笼存在风险。

资产与负债情况

截至报告期末，公司货币资金为9.76亿元，同比增长12.91%；应收账款为17.45亿元，同比下降10.40%；有息负债为13.4亿元，同比增长18.15%。虽然应收款有所回收，但有息负债持续攀升，叠加现金流紧张，可能加剧财务负担。

综合评价

根据证券之星价投圈分析，公司去年ROIC为10.26%，低于近十年中位数11.37%，资本回报率一般。过去三年净经营资产收益率呈下降趋势，分别为22.5%、19.6%、14.6%。同时，应收账款/利润比率高达406.56%，提示需重点关注应收账款回收质量及对利润的实际兑现能力。

总体来看，诺力股份在2026年一季度面临利润大幅下滑、三费占比飙升及经营性现金流持续为负等多重挑战，未来需加强成本管控与现金流管理。

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