地素时尚（603587）2026年一季度盈利能力提升，费用管控改善带动净利率增长

近期地素时尚（603587）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

地素时尚（603587）发布的2026年一季报显示，公司营业收入和利润实现双增长。截至报告期末，营业总收入达5.08亿元，同比增长6.2%；归母净利润为1.01亿元，同比增长21.84%；扣非净利润为7758.11万元，同比增长22.9%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入、归母净利润及扣非净利润同比分别增长6.2%、21.84%和22.9%，表明公司在当期经营中保持了良好的盈利增长势头。

盈利能力分析

公司盈利能力持续增强。2026年一季报毛利率为77.46%，较去年同期上升1.49个百分点；净利率为19.79%，同比提升14.73个百分点。毛利率与净利率同步上升，反映出公司在成本控制和运营效率方面有所优化。

每股收益为0.22元，同比增长22.22%；每股经营性现金流为0.35元，同比增长145.43%，显示出公司盈利质量有所提高，经营活动产生的现金能力显著增强。

费用与资产状况

报告期内，销售、管理、财务三项费用合计为2.42亿元，占营业收入比例为47.62%，同比下降5.87个百分点，说明公司在期间费用控制方面取得成效。

货币资金为21.94亿元，较上年同期的24.35亿元下降9.90%；应收账款为4779.29万元，同比下降6.36%；有息负债为9543.91万元，同比下降4.45%，整体负债水平略有降低。

每股净资产为7.87元，同比增长0.65%，反映股东权益稳步积累。

主营业务与商业模式

从业务模式看，公司业绩主要由营销驱动，需关注其营销投入的实际转化效果。根据历史数据，公司过去三年净经营资产收益率呈下降趋势，分别为55.6%、34%和31.1%；同期净经营利润分别为4.94亿元、3.04亿元和2.6亿元，呈现递减态势。

营运资本方面，过去三年营运资本占营收比重分别为0.13、0.16和0.14，对应营运资本分别为3.43亿元、3.49亿元和2.9亿元，最近一年有所回落。

投资回报与偿债能力

公司2025年度ROIC为5.82%，处于历史较低水平；上市以来中位数ROIC为21.13%，长期投资回报表现较好。当前现金资产充足，偿债能力较强，财务结构较为稳健。

综上所述，地素时尚在2026年一季度实现了收入与利润的双重增长，盈利能力、费用管控和现金流表现均有改善，但需持续关注其营销驱动模式的可持续性以及资本回报率的恢复情况。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。