浙江仙通（603239）2026年一季报财务分析：营收利润双降，应收账款压力显著

近期浙江仙通（603239）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年一季度，浙江仙通（603239）实现营业总收入3.3亿元，同比下降3.67%；归母净利润为4908.7万元，同比下降26.39%；扣非净利润为4896.6万元，同比下降25.25%。单季度数据显示，公司收入与盈利均出现下滑，整体业绩承压。

盈利能力指标

公司毛利率为26.77%，同比减少17.53个百分点；净利率为14.82%，同比减少23.75个百分点。盈利能力有所弱化，反映出产品附加值或成本控制面临一定挑战。

三费合计为2643.42万元，占营收比重为8.00%，较上年同期增长12.46%，费用压力上升。

资产与现金流状况

截至本报告期，公司货币资金为5537.45万元，较去年同期增长92.29%；应收账款为3.05亿元，较去年同期下降26.89%。尽管应收账款规模有所回落，但其占最新年报归母净利润的比例高达137.63%，显示回款压力仍较为突出。

每股经营性现金流为-0.13元，虽同比改善52.44%，但仍处于净流出状态，表明主营业务现金创造能力尚未完全恢复。

股东回报与资本结构

每股净资产为5.08元，同比增长12.17%；每股收益为0.18元，同比下降28.00%。资本回报方面，公司去年ROIC为17.74%，高于近十年中位数13.88%，显示出较强的资本运用效率。历史数据显示，公司最差年份（2019年）ROIC仍达9.24%，长期财务表现相对稳健。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注公司现金流状况，货币资金/流动负债比例仅为39.56%，短期偿债能力偏弱；同时应收账款/利润比例达137.63%，存在较高的信用风险和利润兑现压力。

主营构成与营运效率

从过往三年数据看，公司净经营资产收益率在2023至2025年分别为18.5%、18.1%、24.2%，净经营利润持续增长，营运资本管理效率有所波动，近三年营运资本/营收比率分别为0.29、0.39、0.23，显示企业在营收扩张过程中资金垫付压力曾阶段性上升。

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