中安科（600654）一季度营收下滑但盈利能力显著改善，净利率大幅增长278.42%

近期中安科（600654）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

中安科（600654）于近期发布2026年一季报。报告期内，公司实现营业总收入6.52亿元，同比下降12.63%；归母净利润达2837.02万元，同比上升230.61%；扣非净利润为1480.75万元，同比增长71.49%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入为6.52亿元，同比下降12.63%；归母净利润为2837.02万元，同比上升230.61%；扣非净利润为1480.75万元，同比上升71.49%。

盈利能力分析

本报告期公司盈利能力有所提升。毛利率为17.53%，同比增加6.5%；净利率为4.35%，同比增幅达278.42%。

每股收益为0.01元，同比上升233.33%；每股净资产为0.59元，同比增长0.83%；每股经营性现金流为-0.01元，同比改善10.34%。

费用与资产负债情况

销售费用、管理费用和财务费用合计为8998.62万元，三费占营收比为13.8%，同比上升2.11个百分点。

货币资金为7.17亿元，较上年同期增长17.86%；应收账款为4.47亿元，同比下降22.35%；有息负债为2.61亿元，同比上升15.14%。

财务健康与运营风险提示

根据财报分析工具提示，需关注公司现金流状况：货币资金/流动负债为89.59%，近3年经营性现金流均值/流动负债为15.82%，处于较低水平。

同时，应收账款/利润比例已达843.23%，表明应收账款规模远高于当期盈利，存在回款风险，需重点关注。

历史财务表现回顾

公司近年来资本回报率整体偏低。2025年ROIC为3.53%，近10年中位数ROIC为0.76%，最低年份2021年ROIC为-102.61%，投资回报波动较大。

公司上市以来共披露39份年度报告，出现过6次亏损，历史财报表现一般。2025年净利率为1.73%，显示产品附加值有限。

过去三年（2023–2025年）净经营资产收益率分别为--/--/38.1%；净经营利润分别为9005.65万元、2006.14万元、5296.01万元；净经营资产分别为-7167.84万元、-1881.65万元、1.39亿元。

营运资本与营收比逐年下降，分别为0.29、0.22、0.19，对应营运资本为8.43亿元、6.59亿元、5.96亿元，同期营收为28.58亿元、30.51亿元、30.7亿元。

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