鸿泉技术（688288）2026年一季报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期鸿泉技术（688288）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.79亿元，同比上升7.51%，归母净利润-766.95万元，同比下降137.96%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.79亿元，同比上升7.51%，第一季度归母净利润-766.95万元，同比下降137.96%。本报告期鸿泉技术公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1122.72%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率26.61%，同比减30.28%，净利率-4.22%，同比减134.68%，销售费用、管理费用、财务费用总计1946.99万元，三费占营收比10.9%，同比减1.15%，每股净资产7.52元，同比增1.13%，每股经营性现金流-0.86元，同比减3359.22%，每股收益-0.08元，同比减140.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.58%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为4.41%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为5.97%，投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为-12.13%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报7份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/4.1%，净经营利润分别为-7195.14万/-393.88万/3078.37万元，净经营资产分别为5.57亿/5.62亿/7.42亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.75/0.63/0.84，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3.07亿/3.28亿/5.83亿元，营收分别为4.09亿/5.23亿/6.98亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为34.59%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-13.05%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1122.72%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在5300.0万元，每股收益均值在0.53元。

持有鸿泉技术最多的基金为诺安多策略混合A，目前规模为25.41亿元，最新净值3.688（4月29日），较上一交易日上涨1.43%，近一年上涨61.89%。该基金现任基金经理为孔宪政。

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