民爆光电（301362）2026年一季报财务简析：净利润同比下降63.29%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期民爆光电（301362）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.91亿元，同比下降3.08%，归母净利润2213.11万元，同比下降63.29%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.91亿元，同比下降3.08%，第一季度归母净利润2213.11万元，同比下降63.29%。本报告期民爆光电三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达106.24%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率26.05%，同比减9.01%，净利率5.32%，同比减64.14%，销售费用、管理费用、财务费用总计4983.8万元，三费占营收比12.75%，同比增106.24%，每股净资产24.37元，同比减2.18%，每股经营性现金流0.79元，同比减5.68%，每股收益0.21元，同比减63.79%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.8%，资本回报率一般。去年的净利率为10.86%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为22.6%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为6.8%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为43%/40.8%/23.7%，净经营利润分别为2.28亿/2.27亿/1.81亿元，净经营资产分别为5.3亿/5.57亿/7.67亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.1/0.09/0.06，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.52亿/1.5亿/1.03亿元，营收分别为15.29亿/16.41亿/16.7亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达120.63%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在2.4亿元，每股收益均值在2.29元。

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