华利集团（300979）2026年一季报财务简析：净利润同比下降49.6%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期华利集团（300979）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入43.15亿元，同比下降19.4%，归母净利润3.84亿元，同比下降49.6%。按单季度数据看，第一季度营业总收入43.15亿元，同比下降19.4%，第一季度归母净利润3.84亿元，同比下降49.6%。本报告期华利集团公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达88.88%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率17.87%，同比减21.94%，净利率8.92%，同比减37.43%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.3亿元，三费占营收比5.32%，同比增49.56%，每股净资产14.05元，同比减9.44%，每股经营性现金流0.43元，同比减58.75%，每股收益0.33元，同比减49.23%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为17.13%，资本回报率强。去年的净利率为12.84%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为27.2%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为17.13%，投资回报也很好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为32%/35.1%/25.3%，净经营利润分别为32亿/38.36亿/32.07亿元，净经营资产分别为99.96亿/109.39亿/126.93亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.24/0.21/0.18，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为47.51亿/51.4亿/44.86亿元，营收分别为201.14亿/240.06亿/249.8亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达88.88%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在35.41亿元，每股收益均值在3.04元。

持有华利集团最多的基金为汇丰晋信新动力混合A，目前规模为25.86亿元，最新净值2.3257（4月29日），较上一交易日上涨1.12%，近一年上涨42.77%。该基金现任基金经理为闵良超。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司对 2026 年订单的展望如何？
答：由于国际政治、经济形势复杂，部分品牌基于对未来经济形势的不确定性，预告订单相对保守，但具体的订单及出货安排，要看每个月客户的正式订单的情况。公司持续推进客户多元化战略，动态调整客户结构及产能资源配置。公司的适度多元化客户结构，也增强了公司在宏观经济环境与消费市场不确定性增加时的业绩韧性。2026 年公司也会密切关注全球经济形势以及各品牌的业绩情况，公司管理层对于今年的业绩保持谨慎乐观。

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