泰永长征（002927）2026年一季报财务简析：净利润同比下降20.98%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期泰永长征（002927）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.93亿元，同比下降0.41%，归母净利润1071.32万元，同比下降20.98%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.93亿元，同比下降0.41%，第一季度归母净利润1071.32万元，同比下降20.98%。本报告期泰永长征公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达64.9%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率26.98%，同比减7.35%，净利率5.55%，同比减20.65%，销售费用、管理费用、财务费用总计3056.76万元，三费占营收比15.82%，同比减13.56%，每股净资产4.51元，同比减1.89%，每股经营性现金流-0.03元，同比减33.1%，每股收益0.05元，同比减16.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-0.64%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.69%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为-0.51%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报8份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9.6%/5.6%/--，净经营利润分别为7714.58万/4240.9万/-538.18万元，净经营资产分别为8.06亿/7.59亿/7.74亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.49/0.47/0.52，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.06亿/4.23亿/4.39亿元，营收分别为10.38亿/8.92亿/8.45亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为95.4%）

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