比音勒芬（002832）2026年一季报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期比音勒芬（002832）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入15.22亿元，同比上升18.36%，归母净利润3.86亿元，同比上升16.54%。按单季度数据看，第一季度营业总收入15.22亿元，同比上升18.36%，第一季度归母净利润3.86亿元，同比上升16.54%。本报告期比音勒芬公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达79.23%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率75.27%，同比减0.2%，净利率25.37%，同比减1.55%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.21亿元，三费占营收比40.81%，同比减1.39%，每股净资产10.04元，同比增5.83%，每股经营性现金流0.74元，同比增44.57%，每股收益0.68元，同比增17.24%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.51%，资本回报率一般。去年的净利率为12.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为17.49%，中位投资回报好，其中最惨年份2025年的ROIC为9.51%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为36.2%/23.6%/13.7%，净经营利润分别为9.11亿/7.81亿/5.51亿元，净经营资产分别为25.19亿/33.06亿/40.31亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.14/0.16/0.2，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.79亿/6.45亿/8.8亿元，营收分别为35.36亿/40.04亿/43.14亿元。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在7.43亿元，每股收益均值在1.3元。

持有比音勒芬最多的基金为嘉实新消费股票A，目前规模为11.64亿元，最新净值2.52（4月29日），较上一交易日上涨3.11%，近一年上涨0.0%。该基金现任基金经理为谭丽。

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