百润股份（002568）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期百润股份（002568）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入8.0亿元，同比上升8.54%，归母净利润2.16亿元，同比上升19.34%。按单季度数据看，第一季度营业总收入8.0亿元，同比上升8.54%，第一季度归母净利润2.16亿元，同比上升19.34%。本报告期百润股份盈利能力上升，毛利率同比增幅0.93%，净利率同比增幅9.95%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率70.31%，同比增0.93%，净利率27.06%，同比增9.95%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.33亿元，三费占营收比29.18%，同比减0.87%，每股净资产4.84元，同比增8.24%，每股经营性现金流0.16元，同比减49.29%，每股收益0.21元，同比增16.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.16%，资本回报率一般。去年的净利率为21.66%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为10.96%，中位投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为-7.13%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报15份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为20.5%/14.4%/11.3%，净经营利润分别为8.07亿/7.16亿/6.37亿元，净经营资产分别为39.26亿/49.85亿/56.55亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.13/0.23/0.33，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为4.24亿/6.88亿/9.75亿元，营收分别为32.64亿/30.48亿/29.44亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.98%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在7.61亿元，每股收益均值在0.73元。

持有百润股份最多的基金为易方达裕鑫债券A，目前规模为118.95亿元，最新净值1.8428（4月29日），较上一交易日上涨1.08%，近一年上涨21.25%。该基金现任基金经理为胡文伯。

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