截至2026年4月29日收盘，一心堂(002727)报收于12.75元，上涨4.08%，换手率3.86%，成交量15.16万手，成交额1.93亿元。
4月29日主力资金净流入225.05万元；游资资金净流出1875.87万元；散户资金净流入1650.83万元。
一心堂2025年年度报告显示，公司实现营业收入173.36亿元，同比下降3.69%；归属于上市公司股东的净利润为2.63亿元，同比增长130.80%；扣除非经常性损益后的净利润为2.42亿元，同比下降3.50%。基本每股收益为0.4571元/股，同比增长137.21%；加权平均净资产收益率为3.57%，较上年上升2.07个百分点。经营活动产生的现金流量净额为16.33亿元，同比下降5.07%。截至2025年末，公司总资产为156.08亿元，较上年末下降7.26%；归属于上市公司股东的净资产为73.03亿元，较上年末下降2.50%。公司拟每10股派发现金红利2元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。
门店调改规划保持不变，70%为泛健康大药房，30%为专业药房。2025年完成1000多家泛健康药房调改，2026年计划完成4000多家，一季度按计划推进。专业药房重点增加DTP品种、强化员工培训、对接医疗资源、提升慢病管理与处方药销售能力，前十大特慢病门店今年底有望出现多家营收过亿门店。门店调改效果显著，虽然处方药品类下滑，但泛健康品类快速增长，支撑零售收入稳定、毛利率提升。长期目标包括将云南零售收入占比降至50%以下，中长期降至1/3左右；推动非医保支付占比提升至70%-80%；提升泛健康品类占比。
2026年一季度经营效益进一步提升，全年净利率有望持续改善。主要路径包括优化毛利率，提升零售端中药、非药等高毛利品类占比；严控费用，2025年销售费用、管理费用同比下降，房租降租效果显著，水电费、运输费、办公费等全面优化，未来仍有较大降费空间；提升省外区域盈利能力，四川、广西、海南、山西等省外区域2026年一季度已实现盈利。
公司与商业健康险机构合作持续推进理赔业务，2026年有望实现连续增长；养老中心具备长护险承接资格，其他分支机构逐步获取资质，可协助客户申请并作为落地理赔服务机构。
2026年将快速推进加盟业务拓展，重点提升加盟门店配送率、管理效率与经营合规性，强化总部协同。当前行业进入存量优化阶段，新开门店与大规模并购空间有限。
一季度公司净减少91家门店，零售收入基本持平，主要得益于调改门店带来的品类与毛利优化，单店运营效率提升。四月份在品类结构优化、毛利率提升、支付方式调整等因素驱动下，零售端预计实现正增长，后续各季度相关指标将持续改善。降本增效方面，职工薪酬无压缩空间，租赁费用目标再降数千万元至1亿元，运输费、配送费、营销费、办公费、水电费及平台运营费用仍有优化空间。
非药品类以器械、美妆、母婴、泛健康产品为主，毛利率相对良好，依托万余家门店的规模与供应链优势，新品类起量快，随着其占比持续提升，公司整体毛利率有望继续上行。
公司拟于2026年4月28日召开第七届董事会第二次会议，审议通过《关于调整经营范围并修订<公司章程>的议案》，拟增加“食品经营管理；生活美容服务；兽药经营；药品进出口；办公服务；打字复印；美发饰品销售；文具用品批发；文具用品零售”等内容，并对《公司章程》中注册登记机关、高级管理人员定义、董事会专门委员会名称及职责、董事提名资格等条款进行修订。该事项尚需提交股东会审议，最终以工商部门核准为准。
公司审议通过《关于2025年度计提减值准备的议案》，基于《企业会计准则》对截至2025年12月31日的资产进行减值测试，共计提信用及资产减值准备2.31亿元，转回或转销1.65亿元，对2025年度损益影响金额为6567.05万元。涉及应收账款、存货、商誉等资产，董事会认为计提符合会计准则，能公允反映财务状况。
公司审议通过将董事会战略委员会调整为董事会战略与ESG委员会，旨在提升环境、社会及公司治理（ESG）管理水平，健全ESG管理体系。委员会成员不变，仍由阮鸿献任主任，张勇、蒋宁为委员。相关工作细则已在巨潮资讯网披露。
公司根据财政部《企业会计准则解释第19号》要求，自2026年1月1日起变更会计政策，涉及非同一控制下企业合并中补偿性资产的处理、金融资产与金融负债的确认与终止确认等内容。本次变更无需提交股东会审议，不追溯调整，对公司财务状况无重大影响。
公司审议通过《关于公司及子公司向相关银行申请综合授信额度的议案》，同意2026年度向银行申请总额不超过8.9亿元的综合授信额度，包括流动资金贷款、项目贷款、银行承兑汇票、信用证、保函、保理等，额度内循环使用，具体融资金额以实际需求为准。授权董事长签署相关文件，该事项尚需提交股东会审议。独立董事认为公司具备偿债能力，授信有利于业务发展。
公司发布2025年募集资金存放与使用情况专项报告，截至2025年12月31日，募集资金净额5.96亿元，累计使用3.18亿元，结余3.18亿元。其中1.09亿元存放专户，2.09亿元用于结构性存款。2025年投入1.54亿元，用于中药饮片产能扩建、信息化建设及四川大健康智慧医药基地物流中心项目。信息化项目和中药饮片项目延期至2027年12月。使用闲置募集资金进行现金管理额度不超过3.25亿元。
公司披露2025年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况，公司与控股股东、实际控制人及其附属企业存在药品采购与销售相关的经营性往来，涉及应收账款、应收票据、预付账款等科目。子公司之间存在非经营性资金往来，形成其他应收款。其他关联方包括持股5%以上股东控制企业、历任董事任职企业等，往来性质为经营性。
公司董事会对独立董事龙超、刘丽芳、施谦的独立性进行评估，确认三人具备任职资格，符合独立性要求，不存在影响独立判断的关系。
公司发布2025年度ESG报告，披露在可持续发展治理、环境合规、资源管理、气候变化应对、员工权益、产品安全、供应链管理及社会公益等方面的举措与绩效。2025年二氧化碳排放量70,448.50吨，节约用电30万度，会员达6450万，服务人次2.18亿。
公司发布2025年度内部控制自我评价报告，认为公司内部控制体系覆盖财务与非财务领域，未发现重大及重要缺陷，财务报告内部控制有效，针对一般缺陷已整改。
公司审议通过《关于同意子公司向相关银行申请综合授信额度并为其提供担保的议案》，同意为全资子公司四川一心堂、广西鸿翔一心堂、山西鸿翔一心堂向银行申请合计不超过3.9亿元的授信额度提供连带责任保证担保。部分被担保子公司资产负债率超过70%。该事项尚需提交股东会审议。
中审众环会计师事务所对公司2025年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表进行专项审核，认为该表所载资料与审计财务报表时复核的会计资料在所有重大方面一致，已按监管要求编制。
独立董事专门会议于2026年4月24日召开，对2025年度利润分配预案、内部控制评价、募集资金使用、资金占用情况、计提减值准备、现金管理、授信及担保等事项发表审核意见，认为各项议案合法合规，不存在损害公司及中小股东利益的情形，同意提交董事会审议。
四位独立董事提交2025年度述职报告：刘丽芳自2025年11月任职以来出席全部会议，重点关注关联交易、审计监督等事项；陈旭东、龙小海、杨先明因任期届满离任，均表示履职期间勤勉尽责，未发生需行使特别职权情形；施谦、龙超自2025年11月任职以来积极履职，关注公司规范运作与中小股东权益保护。
《公司章程》于2026年4月28日经股东会审议通过并生效，原章程失效。明确公司注册资本为5.86亿元，注册地址为云南省昆明市经济技术开发区鸿翔路1号，规定利润分配以现金分红优先，并细化独立董事、审计委员会及董事会专门委员会职责。
公司制定《董事会战略与ESG委员会工作细则》，明确委员会为董事会下设机构，由三名董事组成，负责研究公司长期战略、重大投资及ESG战略并提出建议。每年至少召开一次会议，决议须经出席会议委员过半数通过。细则自董事会审议通过之日起生效。
中审众环会计师事务所对公司2025年度财务报告内部控制有效性出具审计报告，认为公司按照《企业内部控制基本规范》在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制，未发现非财务报告内部控制重大缺陷。
东兴证券对公司2025年度募集资金存放与使用情况进行核查，认为募集资金使用符合规范，信息披露真实、准确、完整，部分项目延期及变更实施主体合理，现金管理额度合规。
公司2025年度财务报表经审计，出具标准无保留意见。2025年12月31日商誉账面价值19.61亿元，占总资产12.57%。当年营业收入173.36亿元，净利润2.72亿元，经营活动现金流净额16.33亿元。关键审计事项为商誉减值测试和收入确认。
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