天山铝业（002532）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期天山铝业（002532）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入84.44亿元，同比上升6.55%，归母净利润22.19亿元，同比上升109.7%。按单季度数据看，第一季度营业总收入84.44亿元，同比上升6.55%，第一季度归母净利润22.19亿元，同比上升109.7%。本报告期天山铝业盈利能力上升，毛利率同比增幅76.33%，净利率同比增幅96.27%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率35.61%，同比增76.33%，净利率26.19%，同比增96.27%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.49亿元，三费占营收比2.95%，同比减5.73%，每股净资产6.77元，同比增12.91%，每股经营性现金流0.51元，同比增193.78%，每股收益0.48元，同比增108.7%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为12.38%，资本回报率强。去年的净利率为16.31%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.06%，中位投资回报一般，其中最惨年份2020年的ROIC为6.56%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 融资分红：公司预估股息率5.74%。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.1%/13.4%/12.6%，净经营利润分别为22.06亿/44.56亿/48.11亿元，净经营资产分别为359.4亿/333.44亿/381.47亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.22/0.08/0.2，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为63.39亿/21.38亿/58.25亿元，营收分别为289.75亿/280.89亿/295.02亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为34.86%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.03%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在91.17亿元，每股收益均值在1.97元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华夏基金的孙蒙，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为290.32亿元，已累计从业6年43天，擅长挖掘成长股。

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