四维图新（002405）2026年一季报财务简析：营收上升亏损收窄，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期四维图新（002405）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入8.57亿元，同比上升13.36%，归母净利润-1.44亿元，同比上升5.26%。按单季度数据看，第一季度营业总收入8.57亿元，同比上升13.36%，第一季度归母净利润-1.44亿元，同比上升5.26%。本报告期四维图新应收账款上升，应收账款同比增幅达37.87%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率29.36%，同比减18.24%，净利率-17.11%，同比增11.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.04亿元，三费占营收比12.12%，同比减25.32%，每股净资产3.72元，同比增2.2%，每股经营性现金流-0.06元，同比减445.8%，每股收益-0.06元，同比增5.21%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.5%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为0.27%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-13.1%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/1.2%，净经营利润分别为-13.85亿/-11.44亿/6282.56万元，净经营资产分别为44.74亿/52.19亿/50.86亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.28/0.24/0.2，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8.69亿/8.53亿/8.4亿元，营收分别为31.22亿/35.18亿/41.25亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-17.97%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1150.85%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在-3.01亿元，每股收益均值在-0.12元。

持有四维图新最多的基金为平安中证卫星产业指数A，目前规模为4.62亿元，最新净值1.2084（4月29日），较上一交易日上涨0.42%。该基金现任基金经理为翁欣 马浩然。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司介绍投资鉴智机器人的交易
答：四维图新以2.5亿元人民币及所持图新智驾100%股权认购鉴智机器人发行的股份。本次投资完成后,公司合计持有鉴智机器人39.14%股份,成为鉴智机器人第一大股东。重组后的"新鉴智"将成为四维图新旗下智驾业务的平台。根据企业会计准则的规定,该交易增加四维图新合并报表投资收益,经初步测算约为15亿元人民币。本次投资已在12月10日顺利完成。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

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