神力股份（603819）2026年一季报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期神力股份（603819）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.41亿元，同比上升4.41%，归母净利润689.04万元，同比上升1404.12%。按单季度数据看，第一季度营业总收入3.41亿元，同比上升4.41%，第一季度归母净利润689.04万元，同比上升1404.12%。本报告期神力股份盈利能力上升，毛利率同比增幅27.77%，净利率同比增幅1340.17%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率8.95%，同比增27.77%，净利率2.02%，同比增1340.17%，销售费用、管理费用、财务费用总计2270.73万元，三费占营收比6.66%，同比增13.4%，每股净资产3.73元，同比增2.76%，每股经营性现金流-0.02元，同比增96.05%，每股收益0.03元，同比增1500.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.75%，资本回报率不强。去年的净利率为1.32%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.87%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为-6.33%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报10份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为18.4%/--/1.8%，净经营利润分别为1.65亿/-3843.22万/1971.62万元，净经营资产分别为8.95亿/9.2亿/10.91亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.47/0.47/0.47，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.95亿/6.03亿/7.07亿元，营收分别为12.72亿/12.81亿/14.95亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为25.5%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.82%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达37.51%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达24.71%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达62.35%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2876.79%）

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