江南新材（603124）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期江南新材（603124）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入31.65亿元，同比上升39.7%，归母净利润7816.12万元，同比上升113.91%。按单季度数据看，第一季度营业总收入31.65亿元，同比上升39.7%，第一季度归母净利润7816.12万元，同比上升113.91%。本报告期江南新材应收账款上升，应收账款同比增幅达33.06%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率4.34%，同比增18.98%，净利率2.47%，同比增53.12%，销售费用、管理费用、财务费用总计2897.51万元，三费占营收比0.92%，同比减20.16%，每股净资产13.23元，同比增11.96%，每股经营性现金流-3.52元，同比减53.9%，每股收益0.54元，同比增63.64%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.51%，资本回报率一般。去年的净利率为2.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.16%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为8.34%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为10.4%/12.4%/10%，净经营利润分别为1.42亿/1.76亿/2.19亿元，净经营资产分别为13.57亿/14.24亿/21.89亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.2/0.16/0.2，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为13.57亿/13.84亿/20.42亿元，营收分别为68.18亿/86.99亿/103.29亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为39.91%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-34.52%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.45%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达854.75%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在4.81亿元，每股收益均值在3.3元。

持有江南新材最多的基金为宏利复兴混合A，目前规模为13.02亿元，最新净值3.992（4月29日），较上一交易日上涨1.01%，近一年上涨211.18%。该基金现任基金经理为孙硕。

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