振华股份（603067）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期振华股份（603067）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入11.94亿元，同比上升17.13%，归母净利润1.22亿元，同比上升3.61%。按单季度数据看，第一季度营业总收入11.94亿元，同比上升17.13%，第一季度归母净利润1.22亿元，同比上升3.61%。本报告期振华股份应收账款上升，应收账款同比增幅达31.44%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率26.76%，同比增1.32%，净利率10.2%，同比减10.81%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.23亿元，三费占营收比10.34%，同比增17.53%，每股净资产5.42元，同比减15.7%，每股经营性现金流-0.18元，同比减750.96%，每股收益0.17元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为14.59%，资本回报率强。去年的净利率为14.47%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.72%，中位投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为9.18%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为12%/13.3%/13.3%，净经营利润分别为3.72亿/4.72亿/6.56亿元，净经营资产分别为30.98亿/35.39亿/49.28亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.24/0.26/0.37，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8.93亿/10.41亿/16.8亿元，营收分别为36.99亿/40.67亿/45.36亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为24.1%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.95%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达116.85%）

持有振华股份最多的基金为易方达新收益混合A，目前规模为19.64亿元，最新净值3.9757（4月29日），较上一交易日上涨0.75%，近一年上涨44.45%。该基金现任基金经理为张清华。

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