友好集团（600778）2026年一季报财务分析：营收下滑但盈利能力改善，需关注现金流与应收账款风险

近期友好集团（600778）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

友好集团（600778）于近期发布2026年一季报。报告期内，公司实现营业总收入4.37亿元，同比下降9.92%；归母净利润为2113.2万元，同比上升2.67%；扣非净利润为2070.85万元，同比上升26.82%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入为4.37亿元，同比下降9.92%；归母净利润为2113.2万元，同比上升2.67%；扣非净利润为2070.85万元，同比上升26.82%。此外，本报告期应收账款同比增长39.18%。

主要财务指标

盈利能力分析

2026年一季度，公司毛利率为29.13%，同比提升3.51个百分点；净利率为4.82%，同比提升12.85个百分点。三费合计占营收比例为18.75%，较上年同期下降8.7%。每股收益为0.07元，同比上升2.57%；每股净资产为0.81元，同比上升6.54%。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为3.6亿元，同比下降18.49%；有息负债为9.44亿元，同比下降7.13%。有息资产负债率为28.75%。货币资金/流动负债为15.36%，近三年经营性现金流均值/流动负债为8.49%。

现金流与营运效率

公司每股经营性现金流为0.14元，同比下降54.17%。应收账款为6651.94万元，同比增长39.18%；应收账款/利润达到503.13%。过去三年营运资本/营收分别为-0.64、-0.61、-0.53，显示公司在经营活动中持续占用上下游资金。

投资回报与历史表现

公司去年ROIC为3.62%，近年资本回报率整体偏低。近10年中位数ROIC为-0.5%，其中2017年最低至-12.66%。公司上市以来共披露30份年报，出现亏损年份共计6次。2023年至2025年净经营资产收益率分别为--、0.8%、0.5%；净经营利润分别为-1.22亿元、677.01万元、414.51万元；净经营资产分别为10.14亿元、7.99亿元、7.95亿元。

风险提示

• 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为15.36%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.49%）
• 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.75%）
• 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达503.13%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。