永和智控（002795）2026年一季度盈利大幅回升但现金流与债务压力仍存

近期永和智控（002795）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

永和智控（002795）于近期发布2026年一季报。报告期内，公司实现营业总收入1.46亿元，同比下降2.59%；归母净利润达6801.19万元，同比上升446.87%；扣非净利润为-838.07万元，同比上升53.24%。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入为1.46亿元，同比下降2.59%；归母净利润为6801.19万元，同比上升446.87%；扣非净利润为-838.07万元，同比上升53.24%。

盈利能力分析

本报告期公司盈利能力显著提升。毛利率为19.75%，同比增幅达306.4%；净利率为45.72%，同比增幅为297.32%。每股收益为0.15元，同比增长475.0%。

尽管盈利指标大幅改善，但需注意的是，公司过去年度盈利能力波动较大。历史数据显示，2025年公司净利率为-25.77%，且近10年中有4个亏损年度，中位数ROIC为3.39%，投资回报整体偏弱，2024年ROIC甚至低至-30.14%。

成本与费用控制

三项费用合计为3538.98万元，占营业收入比重为24.3%，较上年同期增长11.92个百分点。其中销售费用、管理费用和财务费用的总和占营收比较高，反映出公司在运营成本方面仍面临一定压力。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为2.4亿元，较去年同期下降10.98%；应收账款为9696.63万元，同比下降16.02%；有息负债为2.58亿元，同比下降16.18%。

每股净资产为1.01元，同比下降9.72%。有息资产负债率为26.25%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值为10.44%，表明公司存在一定偿债压力。

现金流情况

每股经营性现金流为-0.02元，同比下降168.87%。近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.09%，货币资金/流动负债为78.72%，显示公司短期流动性较为紧张。

此外，财务费用/近3年经营性现金流均值高达55.71%，说明财务负担较重，对经营活动产生的现金形成较大侵蚀。

经营效率与营运资本

公司过去三年（2023/2024/2025）净经营利润分别为-1.91亿元、-3.45亿元、-1.77亿元，同期净经营资产分别为10.39亿元、7.31亿元、5.47亿元。营运资本/营收比率分别为-0.1、-0、0.13，对应营运资本为-9643.64万元、-82.64万元、8981.75万元，反映企业在经营活动中资金占用逐步增加。

风险提示

财报体检工具建议关注以下风险点：

• 公司现金流状况偏弱，货币资金对流动负债覆盖不足；
• 债务水平相对较高，有息负债占比较高；
• 财务费用支出对经营性现金流形成显著压力。

综上所述，虽然永和智控在2026年一季度实现了归母净利润的大幅增长，但其持续盈利能力、现金流管理和债务结构仍需持续关注。

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