博通股份（600455）2026年一季报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期博通股份（600455）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入7739.57万元，同比上升3.96%，归母净利润1702.16万元，同比上升7.43%。按单季度数据看，第一季度营业总收入7739.57万元，同比上升3.96%，第一季度归母净利润1702.16万元，同比上升7.43%。本报告期博通股份盈利能力上升，毛利率同比增幅82.12%，净利率同比增幅1799.67%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率67.1%，同比增4.41%，净利率30.8%，同比增3.17%，销售费用、管理费用、财务费用总计2793.6万元，三费占营收比36.1%，同比增5.4%，每股净资产5.48元，同比增15.37%，每股经营性现金流-1.3元，同比减3.97%，每股收益0.27元，同比增7.41%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为12.48%，资本回报率强。去年的净利率为20.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为12.26%，中位投资回报一般，其中最惨年份2016年的ROIC为0.96%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报22份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为33.9%/21.6%/12.1%，净经营利润分别为3565.07万/4518.21万/6152.33万元，净经营资产分别为1.05亿/2.09亿/5.1亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.71/-1.03/-0.9，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-1.87亿/-2.95亿/-2.7亿元，营收分别为2.63亿/2.87亿/3亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为35.99%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.84%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在4900.0万元，每股收益均值在0.78元。

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