截至2026年4月29日收盘，分众传媒(002027)报收于6.42元，上涨5.25%，换手率2.03%，成交量293.38万手，成交额18.72亿元。
4月29日主力资金净流入1.63亿元；游资资金净流出1.28亿元；散户资金净流出3542.55万元。
近日分众传媒披露，截至2026年3月31日公司股东户数为21.89万户，较12月31日增加3.35万户，增幅为18.07%。户均持股数量由上期的7.79万股减少至6.6万股，户均持股市值为43.22万元。
分众传媒2026年一季报显示，一季度公司主营收入29.15亿元，同比上升2.01%；归母净利润17.9亿元，同比上升57.65%；扣非净利润10.66亿元，同比上升7.88%；负债率25.3%，投资收益5.81亿元，财务费用1513.02万元，毛利率68.74%。
问：2025年及2026年第一季度广告市场回顾？
答：2025年在宏观经济持续向好的背景下，中国广告市场步入结构性增长的新阶段，从流量驱动转向价值驱动。根据CTR数据，2025年国内广告市场同比上升5.4%，整体市场保持上行态势。2025年中国户外广告投放刊例花费逐年增长，处于温和增长状态。广告主营销策略日趋稳健，聚焦存量市场深度运营，对新市场与新品类的拓展保持审慎态度；但在消费者线下体验需求持续升级的驱动下，户外广告凭借其不可替代的场景优势实现稳健增长。2025年1-12月共有超24,000个品牌投放全国户外广告，品牌数量创历年新高，广告主活跃度进一步提升。2025年中国户外视频媒体广告投放规模持续提升，市场份额占比持续扩张，步入稳定增长期。随着城市化进程深化带来的空间资源开发，以及数字技术赋能的创意升级，国内户外广告市场预计将持续释放增长潜力。2026年一季度，整体广告市场延续结构性增长的趋势。根据CTR数据，按刊例价计算，国内广告市场同比增长10.4%。从广告主结构来看，2026年一季度相对表现较好的行业为应用软件及服务类、网络服务类、食品类、饮料类等行业，相对表现较差的为餐酒类行业。
问：广告主行业结构以及未来趋势？
答：公司客户结构涵盖日用消费品、互联网、交通、商业服务、娱乐休闲、家居等多个领域，经营韧性与稳定性持续增强，抗风险能力不断提升。2025年，楼宇媒体业务中日用消费品占公司收入约47.31%。具体到细分行业来看，化妆品、食品等品类的广告投放均实现了较好的增长。相对表现较弱的细分行业为酒精类饮品、药品类。2025年，得益于头部互联网类客户的即时零售营销需求增加，互联网行业实现显著增长，该行业贡献的收入在楼宇媒体业务中同比增长188.59%，占收入的比例由去年的9.07%增长至25.15%。2026年一季度，得益于I应用、平台网络服务类客户的投放，互联网类广告投放继续保持高增长。日用消费品类客户投放整体承压的情况下，我们仍在努力挖掘结构性机会，其中化妆品和食品类实现了较好的增长。尽管广告市场在不同板块呈现一定分化趋势，但整体保持稳健发展。随着线上线下渠道加速融合、数字化技术持续赋能以及消费场景不断创新，各行业广告主在精准投放、互动营销及数据化运营方面的需求预计将持续增强。公司将依托自身成熟的数字化能力、I赋能及全域营销服务，持续支持广告主抓住市场机会，实现品牌价值的提升和长期增长。展望未来，公司将进一步夯实核心竞争力，紧抓市场机遇，深化细分行业客户拓展，优化广告投放结构，推动业务持续稳健增长，巩固并强化在生活圈媒体及品牌传播领域的领先地位。
问：AI时代对品牌广告的影响？
答：I时代，品牌广告的核心价值将进一步凸显。未来品牌主要有两条路径一是成为消费者心智中的首选品牌，二是通过I推荐机制获得优先展示。随着I工具成为新的信息入口，消费者决策将更加依赖综合、客观和高效的信息推荐。短期看，品牌可通过GEO优化等方式获取一定红利；但长期看，I时代的获客成本比流量时代更贵。因此，I时代下强品牌就等同于被算法选中的概率，品牌建设显得尤为重要。若品牌已在消费者心智中形成明确占位，I将更容易沿着用户既有偏好促成购买决策，品牌也能降低对高成本流量的依赖。相反，未形成心智优势的品牌，进入I推荐结果的成本可能更高。同时，I降低内容生产门槛，线上内容同质化可能加剧，线下物理空间作为稀缺媒介资源的价值将进一步提升。公司认为，品牌广告的长期重点仍是建立消费者心智、形成品牌护城河，并通过高频线下场景持续提升品牌认知和共识，我们坚信短期的线上红利不如长期的品牌复利，品牌才是穿越周期的核心。
问：公司的点位布局思路和规划？
答：公司媒体资源规模大、覆盖面广。我们通过规模效应所形成的品牌集中引爆能力，持续为客户提供更有效和精准的广告投放，从而提升客户对公司媒体价值的认可。作为中国最大的生活圈媒体平台，公司目前已覆盖超过4亿中国城市主流人群，逐渐发展为贴近消费者生活的核心媒体平台，成为消费者生活的重要组成部分。随着城市化的持续发展，公司不断提高下沉市场的覆盖率，积极有序展开包括三四线城市在内的下线城市优质资源点位的开发及运营，进一步优化媒体资源覆盖的密度和结构。
问：公司在数字化营销能力方面的探索？
答：近年来，公司积极投入技术创新，持续推动产业升级。在高覆盖优势基础上，公司打通与多个大数据中台的合作，建立起全域衡量和精准营销体系；通过多项场景创新，分众已实现行业领先的“可精准、可归因、可互动、可优化”的数智化综合服务能力，通过人群画像精准分析的“千楼千面”、广告效果的独立归因与权重归因分析、NFC互动将线下流量线上化、根据测试建设DSP和智能优化投放等维度，高效提升服务效率。公司联合支付宝推出“电梯碰一下”创新商业模式。依托“碰一下”这一打通线上线下的创新交互方式，公司构建起“技术创新+场景渗透”的全新生态，充分提升企业“线上线下品效协同”经营能力，重塑了线下场景的商业价值，为品牌数字化经营提供了全新范式。面对I大模型基模的推理智能持续提升和gent在多个场景下的应用落地，公司积极把握机遇探索新兴技术应用与分众的业务，努力为更多用户提供高质量赋能，提升服务客户的效率、拓展服务客户的边界。目前，公司基于多个优秀基座模型的营销垂类智能体众小智已经进入应用阶段，在一些案例上已经显著提升了客户满意度。在下一个阶段，公司将持续通过基于I驱动的全新行业解决方案，从引领行业发展趋势的视角，充分挖掘多模态大模型的潜力和分众的营销场景深度融合，重构从广告创意生成、广告策略制定、广告投放迭代优化、到广告数据智能分析的数智化产业链价值标杆。
问：海外业务目前的进展情况以及未来战略布局
答：海外业务是公司的长期战略方向。公司将持续服务中国品牌全球化，并逐步提升对当地品牌的服务能力。目前，公司在东南亚等市场已布局多年，部分较早进入的市场已实现盈利，其他市场仍处于投入期。海外市场从建设到盈利通常需要一定培育周期，具体进展受当地市场环境、成本结构及资源拓展效率等因素影响。今年以来，公司进一步拓展澳大利亚、加拿大、英国、德国、巴西等市场。公司将根据不同区域特点，因地制宜拓展媒介资源，逐步建设规模化网络。总体来看，海外业务短期仍以市场培育和点位扩张为主，长期目标是成为全球化的户外广告媒体公司，服务更多中国品牌出海及当地品牌成长。
问：公司未来分红计划？
答：公司一直高度重视股东报，并持续保持稳定的现金分红政策。过去三年，公司累计现金分红超过144亿元，其中公司2025年度累计现金分红总额为49.1亿元（本次利润分配方案待公司年度股东会审议通过）。2025年，公司进一步提升分红频次至一年三次，股息率超过5%。从公司年报和一季报情况来看，公司经营现金流表现良好，具备长期、稳定分红的基础。未来，公司仍将在兼顾公司长期发展和股东利益的基础上，维持相对稳定的分红比例和分红频次，与股东共享公司的经营成果。
问：收购相关进展？
答：公司拟收购事项目前已获得交易所受理，现处于问询阶段。后续仍需按照相关监管要求继续推进审核程序。整体来看，该事项正在正常有序推进过程中。公司将根据事项进展情况，严格按照信息披露要求，及时履行公告义务，第一时间向投资者披露相关进展。
分众传媒于2026年4月27日召开董事会，审议通过2025年度利润分配预案及2026年中期利润分配规划。2025年度拟以总股本14,442,199,726股为基数，每10股派发现金1.90元（含税），合计派发现金红利2,744,017,947.94元，不送红股，不以公积金转增股本。2025年度累计现金分红总额为4,910,347,906.84元，占当年归母净利润的166.66%。该预案尚需提交年度股东会审议。
分众传媒第九届董事会第十次会议于2026年4月27日以通讯方式召开，审议通过了《公司2025年度董事会工作报告》《公司2025年年度报告全文及摘要》《公司2025年度财务决算报告》《公司2025年度利润分配预案》《公司关于续聘会计师事务所的议案》《公司2026年第一季度报告》等多项议案。部分议案涉及提交年度股东会审议。会议还审议通过了关于子公司增资扩股引入投资者暨关联交易、修订《公司章程》并变更法定代表人、使用自有闲置资金购买理财产品额度、提供担保额度等事项。
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