华菱精工（603356）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期华菱精工（603356）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的业务情况

    公司主要从事电梯零部件、钣金件加工、新能源配件等的研发、生产和销售。报告期内，公司的主要业务、经营模式及行业情况均未发生重大变化，具体如下：

    1、主要业务

    公司主要从事电梯类、钣金件加工、新能源（风电、光伏支架）等配件及产品的研发、生产和销售。电梯类产品主要包括对重块、新型补偿缆等配重产品、钣金产品、钢丝绳等；钣金类产品主要包括车库钣金件、钣金结构件等产品；新能源类产品主要包括风电制动器、光伏支架、新能源配件等产品。

    2、经营模式

    公司的生产模式是以销定产，即根据客户的需求订单制订周计划、3天计划、日计划并组织生产，同时根据制订的生产计划采购所需原材料并按照业务计划生产，确保及时交付。公司目前有安徽本部、广州、重庆、天津、常州、无锡六个制造基地，形成辐射华南、华北、华东、西部的全国性生产能力，致力于为客户提供“一品多厂”快速反应的配送、服务体系，为客户提供更加高效、便捷、节约的整体服务。

    3、市场地位

    公司成立于2005年，始终专注于电梯零部件领域，是国内少有的凭借自身技术和经营积累逐步发展壮大的本土电梯零部件加工企业。公司经过十数年间不断的工艺改进与产品创新，坚持以产品质量为本，凭借自身产品质量、柔性化制造、物流区位等优势，能够有力满足各大品牌整梯厂商对电梯对重块、钣金件、钢丝绳、补偿缆补偿链等产品的综合需求。公司是高新技术企业，多项产品被评为“高新技术产品”、与部分知名电梯企业建立了长期友好的合作关系，跻身国内第一梯队零部件供应商行列，多次获得客户颁发的“优秀供应商”等荣誉。

    公司控股子公司无锡通用钢绳有限公司为行业内优秀的钢丝绳研发制造销售厂家，50多年来一直致力于各种钢丝绳的研发、制造和销售，是高新技术企业，被授予“江苏省专精特新中小企业”“守合同重信用企业”等多项荣誉，参与电梯绳、航空钢丝绳、不锈钢钢丝绳等国际标准的修订和起草，与知名大学、研究院、实验室进行产学研合作，多次获得客户颁发的“优秀供应商”等荣誉。

    二、报告期内公司所处行业情况

    1、公司所处行业

    公司主营业务主要涉及电梯零部件、风电制动器等零部件产品的研发、生产和销售。按照主要产品营收占比来看，电梯行业占据88%以上，其次是光伏支架行业和风电行业。

    2、电梯行业

    整梯市场：

    中国房地产市场仍处于调整阶段，国内电梯市场需求放缓，但是我国城镇化进程仍在持续推进，电梯作为配套城市发展的重要设备，基本需求长期存在。当前，我国电梯保有量增多以及梯龄增加，旧梯更新及维保服务量将持续增大，旧梯更新及维保价值也将越发突显，电梯行业将从以制造为主逐步向以服务为主转型，旧梯更新及电梯维保服务也将逐步成为推动电梯产业发展的新增长点。

    随着城市更新推进，海量老旧电梯更新改造已成为关乎民生的紧迫课题。当前国家红利持续释放，近年来，国家发布多项政策发行超长期国债大力推进老旧电梯更新改造。截至2025年底，我国在用电梯突破1200万台、住宅电梯占比超七成。全年安排189亿元国债资金，支持更新老旧住宅电梯12.6万台。日前国内使用超15年的老旧电梯超110万台、超20年电梯近30万台，叠加2005-2008年房地产配套电梯进入集中更换周期，且多数城市人均电梯保有量仍有提升空间，行业长期换新需求持续释放。

    2026年2月14日，特种设备局发布《电梯安全技术规程（征求意见稿）》，公开向社会征求意见，大规范将全面规范电梯设计、制造、安装、维保、使用以及检验检测等环节，对解决目前行业内卷、低价竞争、质量、安全、环保问题具有重要意义，是落实电梯行业高质量发展的重要举措。

    国际市场方面，从区域分布来看，中国电梯出口的主要市场集中在“一带一路”沿线国家或地区，如俄罗斯、东南亚、中东和中亚等地。当前越来越多的国内电梯企业，针对海外市场研发适配的电梯产品，不断加快“走出去”步伐。随着我国与“一带一路”沿线国家合作深化，电梯行业在海外出口方面也将迎来新的市场机遇。

    细分市场-对重块：

    2025年5月27日，中国电梯协会成都理事会全体会议一致通过《在三年内淘汰矿粉对重块的建议》。该建议呼吁广大使用单位和维保企业在电梯的更新改造和日常维护中，优先选用符合环保和质量标准的新型对重块产品，共同推动电梯行业的绿色、可持续发展。

    2025年6月，市监局办公厅发布了《关于进一步做好住宅老旧电梯更新有关工作的通知》，要求做好超长期特别国债资金支持的住宅老旧电梯更新工作，进一步明确更新安全标准、规范换新管理，要求旧梯更新和旧楼加装电梯中使用金属对重块，助力提升电梯质量与安全。

    2026年2月10日，中国电梯协会发布《关于批准发布《电梯对重块和配重块》和《电梯对重系统技术规范》标准的公告》，《电梯对重块和配重块》和《电梯对重系统技术规范》两项团体标准予以发布，标准践行环保、可持续理念，统一对重块技术要求，提倡推广金属对重块。

    市监局、中国电梯协会、特种设备局陆续发布相关通知、标准及大规范，大力推动旧梯更新旧楼加装电梯同时提高电梯行业质量、安全、环保、绿色循坏要求，助力电梯行业高质量发展，有利于推动电梯对重块产品向高质量、环保、高安全性发展。公司是电梯对重块产品行业龙头企业，对重块产品品种齐全，根据战略规划已充分做好准备，公司现有金属压制对重块产品产能充足、拥有自主知识产权、质量技术要求获得权威机构鉴定，能够快速满足相关政策要求及客户需求。

    3、风电行业

    在风电市场未来发展趋势方面，我国提出“30·60”碳达峰、碳中和目标，非化石能源占一次能源消费比重将达到25%左右。2025年2月，国家能源局印发《2025年能源工作指导意见》，意见提到，“积极推进第二批、第三批“沙戈荒”大型风电光伏基地和主要流域水风光一体化基地建设，科学谋划“十五五”“沙戈荒”新能源大基地布局方案，稳步推进重大水电工程建设，积极推动海上风电项目开发建设，加大光伏治沙、光热项目建设力度，推动抽水蓄能装机容量达到6200万千瓦以上，核准一批条件成熟的沿海核电项目，因地制宜推动核能综合利用。在实现我国能源结构转型过程中，大力发展风电已是大势所趋，风电产业将迎来更大的发展空间，但随着国内风电行业的多年发展，风电行业内部竞争日益加剧，风电产业将进入竞争加剧、增量发展的新阶段。

    三、经营情况讨论与分析

    2025年，电梯行业需求趋缓，市场竞争激烈，公司管理层集中精力拓市场、持续创新谋发展，积极优化资源配置、重点加强成本管控、优化内部流程，提升管理效能。2025年主要工作开展如下：

    1、加强应收账款管控，主动优化产品结构

    公司修订应收账款回款制度，根据客户规模、回款信用等指标对应收账款进行分类管理，通过及时对账、发函、诉讼等程序积极管理应收账款，加强风险管控力度，全力催收客户逾期货款，提高回款效率；公司加强财务核算与流程管控，基于不同产品盈利能力主动优化产品结构，放弃亏损项目、加大盈利产品的营销推广；经过前期经验累积，公司已具备大量承接新能源钣金件业务能力，公司加大人才引进与培养，积极尝试新业务拓展，提升新业务快速响应与转化能力；无锡通用全力拓展新客户，大力发展后市场业务，全年新开发了2个新客户，新增了4个经销维保单位，电梯后市场业务持续增长，一定程度缓解了新梯市场需求不足的困局；报告期内，江苏三斯紧跟市场趋势、重点拓展后市场业务，努力深挖细分市场，开启全员销售模式，严格执行全面预算管理，加强成本管控，实行一人多岗，多措并举降本增效，以高质量的产品与服务获得客户认可，年度内实现扭亏为盈，获得江苏省工信厅“省级三星级上云企业”、江苏省科技厅“科技中小型企业”等荣誉。

    2、优化内部流程，提升管理效能

    公司通过车间搬迁合并、集中加工提高人效及设备利用率，从而优化场地布置，处置闲置设备、呆滞物资以盘活资产；通过主动调整备货节奏、外购件转自制、持续工艺改进、采购降本管控、人员优化、强化费用预算管理、品质管控提升等方式降低成本、提高效率；公司根据实际情况全面梳理资产结构，处置闲置资产、盘活资产，报告期内出租多项房产、土地盘活资产，提高资产使用效率；天津华菱、广州华菱、江苏三斯通过降价谈判、搬迁厂房等方式减少租金，降低企业运营成本；公司加大对仓库库存量的掌控，及时盘点分析，定期处理呆滞物资，清理空间盘活资产。

    3、持续研发新品、加大创新成果转化

    报告期内，公司持续研发金属压制对重块产品及工艺，申请专利维护自身权益，同时内部试验外部检测相结合验证工艺可靠性及产品稳定性，确保产品符合相关标准要求；控股子公司无锡通用紧贴前沿需求，大力开展新品研发，助力公司销售市场的拓展，现已实现了8×19S/W-6.5、35W×K7-24、9×19S等产品的稳定供应，完成了通力电梯高分子系列产品、A+类高附加值产品、国债项目10年质保超高分子绳芯产品的试制等；报告期内无锡通用被评为“东港镇2024-2025年科技创新先进企业”、获“中国产学研合作促进会科技创新奖创新成果奖”三等奖；无锡通用完成了江苏省三星级上云企业奖补、“华一”商标续展、高新技术企业申报等，通过了三个管理体系、WCA审核，获得了专利授权9项，完成了全钢芯电梯绳的CE认证，参与了钢丝绳碳标识认证标准、电梯绳弯曲疲劳试验标准的起草和制定工作。

    4、参与标准编制、提升行业影响力

    报告期内，公司顺应行业发展需求、聚焦行业痛点，主动参与中国电梯协会主导的《电梯对重块》、《电梯对重系统》、《电梯移除工作指南第一部分总体要求》、《电梯移除工作指南第二部分安全技术要求》、《电梯拆除部件再利用和资源化技术要求》4项团体标准及《电梯现场安全作业指南》蓝皮书的编制、审核等工作，积极发挥自身行业优势，努力践行社会责任，提升自身行业影响力。上述标准、文件现已全面发布。

    5、强化品牌宣传、提升品牌形象

    报告期内，公司强化品牌宣传和推介，积极参与地方电梯商会、行业协会、印尼国际电梯展等活动，助力公司销售市场的拓展。同时，多次协办中国电梯协会、中国建筑科学研究院等相关行业会议，与专家委员们共同探讨行业共性问题，助力电梯行业高质量发展，提升企业品牌形象；无锡通用与宜选科技、《中国电梯》和《赛尔电梯市场》等媒介签订了合作协议，多渠道持续推广企业品牌形象。无锡通用获得了江苏省守合同重信用单位、权威媒体奖项等，进一步增强了无锡通用的品牌影响力。

    6、加强规范运作，提升治理水平

    报告期内，公司严格按照法律法规和监管要求，取消监事会，不断完善公司内控制度，持续完善内控体系建设，共编制并修订《公司章程》等24个制度。通过建立规范、有效的内部控制体系进一步完善和规范公司治理，提升公司治理水平和规范运作能力，提高公司的经营管理水平和风险防范能力，防范化解重大风险，保护投资者特别是中小投资者的合法权益，增强企业竞争力，促进企业持续、健康、稳定发展。

    四、报告期内核心竞争力分析

    报告期内公司核心竞争力未发生重大变化，主要体现在持续前沿的技术开发能力、优质的客户资源、规模化的生产能力、合理的市场布局及就近配套服务、管理优势和人才优势等方面，保证可靠稳定的品质。

    1、技术开发优势

    公司是专业从事电梯配件的研发、生产和销售的一家高新技术企业，始终以客户需求为导向，紧跟市场前沿、客户需求、内部降本增效目标开发新产品、改进工艺，大力推行技术创新，在掌握行业核心关键技术的基础上，不断结合自身业务发展需要持续开发具有自主知识产权的产品，不断丰富产品线。公司主打产品矿粉混凝土复合对重块产品、压制对重块产品均获得发明专利。

    2、优质客户优势

    经过多年的技术与口碑积累，公司已经成为众多全球电梯行业知名企业、风电、光伏支架领域知名企业的重要供应商，与客户建立起长期、稳固的合作关系，多次获得客户“优秀供应商”荣誉。

    3、规模定制化生产优势

    公司主要产品特征为“定制化”、“多品种”、“小批量”，经过长期经验积累，通过严抓现场管理、过程管理等措施，公司已实现面向大客户快速响应的规模定制优势，能够满足核心客户不同产品需求，同时设立了技术开发中心，针对非标及定制化产品，配备专业设计、技术、生产团队，建立起较强的运营能力与规模定制化生产优势。

    4、就近生产配送优势

    公司在安徽宣城、广州、重庆、天津、常州、无锡均有布局生产基地，辐射华东、华南、西南、华北等区域重点客户，可以根据客户需求做到快速反应、及时交付，提高服务客户效率，并有效降低物流成本。

    5、管理优势和人才优势

    公司拥有稳定的核心经营团队，拥有丰富的行业经验和管理经验，形成了一套行之有效的经营管理模式。公司结合自身实际逐步完善内控制度、调整组织架构、优化人员结构及工作流程，不断提升管理效率。公司重视新进优秀人才的培养与引进，致力于核心人才梯队建设，组建高素质、优绩效、诚信务实、团结奋进、开拓创新的人才队伍。

    6、产品质量优势

    公司自成立以来十分注重产品质量，在产品研发、生产和销售等过程中实施标准化管理和控制，逐步建立完善的品质管控体系并有效执行，公司已通过ISO9001:2015质量管理体系认证及ISO14001:2015环境管理体系认证，产品质量稳定赢得核心客户的认可。

    五、报告期内主要经营情况

    报告期内，公司实现营业收入9.56亿元，同比减少14.68%，亏损13,872.56万元，收入减少和亏损主要系行业增速放缓，市场订单减少，行业内竞争加剧，产品毛利率下降；报告期内公司亏损相较去年同期收窄，主要系公司采取优化组织与人员结构、处理呆滞资产、盘活闲置资产、多渠道控费降本增效等措施所致。

未来展望：

(一)行业格局和趋势

    1、公司所处行业

    公司主营业务主要涉及电梯零部件、风电制动器等零部件产品的研发、生产和销售。按照主要产品营收占比来看，电梯行业占据88%以上，其次是光伏支架和风电行业。

    2、电梯行业

    整梯市场：

    中国房地产市场仍处于调整阶段，国内电梯市场需求放缓，但是我国城镇化进程仍在持续推进，电梯作为配套城市发展的重要设备，基本需求长期存在。当前，我国电梯保有量增多以及梯龄增加，旧梯更新及维保服务量将持续增大，旧梯更新及维保价值也将越发突显，电梯行业将从以制造为主逐步向以服务为主转型，旧梯更新及电梯维保服务也将逐步成为推动电梯产业发展的新增长点。

    随着城市更新推进，海量老旧电梯更新改造已成为关乎民生的紧迫课题。当前国家红利持续释放，近年来，国家发布多项政策发行超长期国债大力推进老旧电梯更新改造。截至2025年底，我国在用电梯突破1200万台、住宅电梯占比超七成。全年安排189亿元国债资金，支持更新老旧住宅电梯12.6万台。日前国内使用超15年的老旧电梯超110万台、超20年电梯近30万台，叠加2005-2008年房地产配套电梯进入集中更换周期，且多数城市人均电梯保有量仍有提升空间，行业长期换新需求持续释放。

    2026年2月14日，特种设备局发布《电梯安全技术规程（征求意见稿）》，公开向社会征求意见，大规范将全面规范电梯设计、制造、安装、维保、使用以及检验检测等环节，对解决目前行业内卷、低价竞争、质量、安全、环保问题具有重要意义，是落实电梯行业高质量发展的重要举措。

    国际市场方面，从区域分布来看，中国电梯出口的主要市场集中在“一带一路”沿线国家或地区，如俄罗斯、东南亚、中东和中亚等地。当前越来越多的国内电梯企业，针对海外市场研发适配的电梯产品，不断加快“走出去”步伐。随着我国与“一带一路”沿线国家合作深化，电梯行业在海外出口方面也将迎来新的市场机遇。

    细分市场-对重块：

    2025年5月27日，中国电梯协会成都理事会全体会议一致通过《在三年内淘汰矿粉对重块的建议》。该建议呼吁广大使用单位和维保企业在电梯的更新改造和日常维护中，优先选用符合环保和质量标准的新型对重块产品，共同推动电梯行业的绿色、可持续发展。

    2025年6月，市监局办公厅发布了《关于进一步做好住宅老旧电梯更新有关工作的通知》，要求做好超长期特别国债资金支持的住宅老旧电梯更新工作，进一步明确更新安全标准、规范换新管理，要求旧梯更新和旧楼加装电梯中使用金属对重块，助力提升电梯质量与安全。

    2026年2月10日，中国电梯协会发布《关于批准发布《电梯对重块和配重块》和《电梯对重系统技术规范》标准的公告》，《电梯对重块和配重块》和《电梯对重系统技术规范》两项团体标准予以发布，标准践行环保、可持续理念，统一对重块技术要求，提倡推广金属对重块。市监局、中国电梯协会、特种设备局陆续发布相关通知、标准及大规范，大力推动旧梯更新、旧楼加装电梯同时提高电梯行业质量、安全、环保、绿色循坏要求，助力电梯行业高质量发展，有利于推动电梯对重块产品向高质量、环保、高安全性发展。公司是电梯对重块产品行业龙头企业，对重块产品品种齐全，根据战略规划已充分做好准备，公司现有金属压制对重块产品产能充足、拥有自主知识产权、质量技术要求获得权威机构鉴定，能够快速满足相关政策要求及客户需求。

    3、风电行业

    在风电市场未来发展趋势方面，我国提出“30·60”碳达峰、碳中和目标，非化石能源占一次能源消费比重将达到25%左右。2025年2月，国家能源局印发《2025年能源工作指导意见》，意见提到，“积极推进第二批、第三批“沙戈荒”大型风电光伏基地和主要流域水风光一体化基地建设，科学谋划“十五五”“沙戈荒”新能源大基地布局方案，稳步推进重大水电工程建设，积极推动海上风电项目开发建设，加大光伏治沙、光热项目建设力度，推动抽水蓄能装机容量达到6200万千瓦以上，核准一批条件成熟的沿海核电项目，因地制宜推动核能综合利用。在实现我国能源结构转型过程中，大力发展风电已是大势所趋，风电产业将迎来更大的发展空间，但随着国内风电行业的多年发展，风电行业内部竞争日益加剧，风电产业将进入竞争加剧、增量发展的新阶段。

    (二)公司发展战略

    2026年，面临城市更新需求增加、中国电梯协会提倡三年内淘汰矿粉对重块、中国电梯协会团体标准的发布以及大规范即将发布的多重影响，机遇、挑战、风险并存，是公司发展至关重要的一年。公司将紧密关注大规范发布实施进度，积极响应电梯行业政策，顺应行业发展趋势，把握推行金属对重块机遇，加强与客户的深入沟通与互动，大力推进金属压制对重块产品的市场推广，完善工艺流程、加强质量管控、快速反应客户需求，提高产品销售收入扩大市场占有率；通过优化组织架构、人才结构、优化流程同时完善人力资源管理制度、绩效考核机制，加强人才建设，激发团队积极性，提高团队凝聚力，提升管理效能；以产品盈利为核心优化产品结构，稳固电梯配件业务同时集中精力拓展风电配件、新能源钣金配件等新业务，寻求新的业绩增长点，夯实公司“电梯配件+新能源配件”的发展方针，提升公司竞争力，提高盈利能力。

    (三)经营计划

    1、紧跟行业发展趋势，重点推进新产品新业务

    公司将紧跟行业发展趋势，紧密关注大规范发布实施进度，加强与客户的深入沟通与互动，大力推进金属压制对重块产品的市场推广，持续研发金属对重块产品、完善工艺流程、加强质量管控、快速反应客户需求，提高产品销售收入，扩大市场占有率；公司将协同子公司积极参加国内国际大型电梯展会，完善企业营销体系，探索线上线下相结合、直销电商相结合的营销模式，努力开拓国际市场；公司已积累较为丰富的新能源钣金件加工配套经验，人才储备充分，将综合自身产业配套能力深入挖掘常州、溧阳及周边新能源产业集聚地合作机会，提升新能源钣金件业务方向竞争力。

    2、严控对外投资、加强风险管控

    公司将重点梳理对外投资清单，重点研判投资进度及效益，综合行业发展趋势与企业优势谨慎决策投资策略，加强事前、事中、事后管理，确保对外投资有效益，做到及时止损；公司将加强对子公司的财务管控，持续推行全面预算管理，强化财务核算与分析管理能力，持续加强内部审计监督职能，强化内控监督检查优化内控环境，提升内控管理水平，有效防范各类风险；公司亦将细化资产管理能力，持续梳理资产状态、分类管理，做到去库存、除呆滞，盘活资产、优化资源配置。

    3、重视人才建设与流程完善、激发员工积极性

    公司将以效能提升为导向，夯实管理基础，围绕人才建设、绩效考核、流程优化、制度完善、四大重点开展工作。人才建设方面，组织核心骨干培训、开展技能认定、举办劳动竞赛和落实轮岗交流，促进员工综合能力提升；绩效考核方面，实行与经营业绩挂钩的全体干部绩效考核管理制度，优化KPI并动态调整权重，下放部门经理考核权限，提升灵活性与适配性；流程优化方面，公司将全面梳理产供销全流程，明确岗位职责与工作评估标准，加强培训与监督，做到流程优化、数据精准、效能提升；制度完善方面，公司将完善人才招聘、管理、培训、薪酬与考核等制度，规范用工与人才培养流程，强化合规管理，为公司经营目标完成提供坚实的人力资源保障。

    4、加强投资者关系管理，重塑企业良好形象

    公司将进一步加强投资者关系管理，提高信息披露的主动性、针对性、有效性，完善投资者关系管理体系及流程，结合企业实际、探索多样化的投资者沟通交流渠道，建立更加公开、公正、透明、多维度的投资者关系，为广大投资者提供更多便利方式了解企业运营情况，提升投资者关系管理水平，提升企业资本市场形象。

    (四)可能面对的风险

    1、客户相对集中的风险

    公司所处行业受到下游电梯整机企业、风机开发企业较为集中的影响，客户集中度相对较高。因对核心客户销售占比较大，若因核心客户自身经营状况发生不利变化，或公司未能及时跟进其需求变化，短期内会对公司生产经营造成较大不利影响。公司将在维护核心客户同时积极开发新的优质客户资源，有效规避客户过于集中的风险。

    2、原材料价格上涨风险

    公司生产主要原材料是钢材、铸铁等，主要原材料价格波动较大会给公司毛利率、盈利水平带来不利影响。公司通过集约化、精细化管理降低费用、自动化改造提高效率节约运行成本，积极采取措施降本增效；公司供应链管理中心设定采购降本的目标，积极拓展业务渠道，锁定原材料价格，进一步控制采购成本。

    3、市场竞争加剧、景气度不及预期的风险

    电梯行业与房地产行业息息相关，受国家宏观调控政策、经济运行周期等因素影响较大，若电梯行业景气度不及预期会对公司产生一定影响。电梯行业经过多年发展增速趋缓，上下游产业链日益完善，行业内竞争日益激烈。公司将不断优化产业结构，积极开发新产品新市场，培植新的利润增长点，提升整体经营效益。

    4、产品质量控制风险

    公司高度重视产品质量管理，但一旦出现重大的产品质量问题，则可能会引发产品召回、免费更换、经济赔偿甚至事故责任诉讼，会造成经济损失或对品牌、声誉造成负面影响，进而影响公司业务拓展。公司一贯执行严格质量控制标准，制定了健全、有效的产品质量控制体系，并将不断提升质量控制能力和安全技术水准，防范质量风险的发生。

    5、应收账款回收风险

    公司应收账款持续维持较高水平，若催收不力或控制不当，或客户发生重大变故，则可能造成公司应收账款难以收回的风险。公司将持续加强应收账款管理，定期与客户对账跟踪货款进度，尽量避免难以收回的风险。

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