捷强装备（300875）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期捷强装备（300875）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）报告期内公司从事的主要业务报告期内，公司主要从事核生化安全装备及核心部件的研发、生产、销售与全周期技术服务，同时开展新材料应用产品的研发、生产与销售。公司秉持“为核生化安全赋能”的企业使命，深耕主业赛道，持续夯实业务发展根基。公司核心产品包括核辐射监测设备、生物检测设备、核生化防护与洗消装备及新材料应用产品，可精准适配不同领域需求。核生化安全装备主要服务于公共安全、环境保护、医疗健康等领域，为核生化安全防控提供专业装备保障；新材料应用产品聚焦新能源材料及其他应用领域，依托核心技术为下游客户提供高品质材料解决方案。公司立足核心业务领域，不断优化产品与服务能力，致力于为客户提供一体化、专业化的产品与服务，持续巩固行业竞争优势。

    （二）报告期内公司的主要产品核辐射监测设备：主要包括固定式辐射监测系统、便携式辐射监测仪、放射性气溶胶监测设备等，核心功能为放射性剂量监测、核素识别及污染溯源，可实现对γ射线、β射线、中子等各类射线的精准检测，广泛应用于核电、军工、环保、疾控、海关等领域，为放射性场所的安全防控、污染识别及应急处置提供技术支撑，保障公共安全与人员健康。生物检测设备：生物快速检测系统、微生物检测设备的核心作用为快速识别生物威胁因子、检测微生物污染及病原体，可实现现场快速检测、样本分析与结果反馈，广泛服务于公共卫生、军队防疫、疾控监测等领域，为生物安全防控提供高效、精准的技术支持。

    洗消装备液压动力系统及其他核生化安全装备及配件：主要包括核生化防护装备、应急洗消装备等，核心功能为人员防护、环境消毒、污染治理，涵盖个人防护装备、集体防护装备及应急处置器材，为核生化应急场景提供全方位防护与污染治理解决方案，保障人员与环境安全。

    新材料应用产品：以单壁碳纳米管导电浆料系列产品为核心，主要应用于新能源锂离子电池、储能电池、固态电池等领域，该类产品可有效提升电池导电性能、快充能力及循环使用寿命，优化电池综合性能，助力下游新能源产业高质量升级发展。

    （三）主要业务经营模式报告期内，公司业务经营模式未发生重大变化，公司凭借自身研发实力和技术优势，生产具备自主知识产权的产品，树立品牌，打造丰富的产品系列和多样的应用场景，通过建立完善的市场运营体系和经销网络，不断提升产品品质和面向客户的服务能力，通过销售产品和提供服务获得收入。同时，公司通过积极参与项目投标、方案论证、研制鉴定等，得到系列产品的准入资格，向客户销售产品、提供综合解决方案和专业技术服务等，获得相应的收入，扣除成本费用等相关支出，形成公司的盈利。

    报告期内，公司研发、销售、采购、生产模式未发生重大变化。

    1、研发模式

    公司构建以自主研发为核心、产学研联合研发为支撑的技术创新体系，研发项目主要分为定制研发与自主研发两类。针对招标研发项目，公司在中标立项后，严格按照合同约定及技术指标开展研发设计、试制验证等全流程工作；针对自主研发项目，聚焦智能化、模块化、无人化装备及核心部件国产化替代开展关键技术攻关，建立研发项目动态遴选与全周期评估机制，重点布局市场需求清晰、技术壁垒高、附加值突出的产品方向。同时，公司持续深化与高校、科研院所的战略合作，联合申报国家级科研课题，协同破解行业核心技术瓶颈，提升技术自主可控水平与核心竞争力。

    2、销售模式

    在设备销售中，公司实行定型配套销售与定制化解决方案销售相结合的销售模式。一是定型配套销售，公司产品经客户研制定型并纳入合格供应商体系后，依据总装单位及终端客户批量采购计划获取稳定订单；二是定制化销售，围绕客户场景化需求提供一体化解决方案，开展专项研发与定制化开发，形成订单或标准化货架产品实现规模化销售。在新材料应用产品销售中，采用样品验证-客户认证-批量供货的市场化拓展模式，通过送样测试、性能认证完成客户导入，以稳定品质与按期交付实现批量供货，持续优化客户结构并提升市场占有率。

    3、采购模式

    公司按照业务板块实施分类采购管理，建立全流程供应链管控体系。设备生产原材料采购严格依据质量管理体系要求开展供应商准入与资质评审，遵循询价、比价、择优确定合作方的规范流程；采购部门结合销售订单、生产计划及库存水平编制采购方案，实施市场化、集约化采购，保障研发与生产物料稳定供应。新材料应用产品采购实施按需采购、定向保障模式，优先遴选品质稳定、交付可靠的核心供应商；结合生产排期与原料库存动态制定采购计划，同时建立严格的入厂检验与质量追溯机制，确保原材料性能匹配生产及终端产品要求，保障生产连续性。

    4、生产模式

    公司实行以销定产、定制化柔性生产模式，根据销售合同、备产计划及定制化方案组织生产。在接到订单及交付要求后，统筹编制生产、采购及外协计划，并可根据小批量试产、送样需求灵活调整排产，兼顾规模化效率与定制化适配性。生产环节严格执行装配、调试、检验流程，产品经内部质检合格后入库，部分重点产品需通过客户方验收后方可入库交付。公司已全面建立并运行GJB9001C军工质量管理体系及ISO9001质量管理体系，采用数字化、标准化生产管控方式，确保产品质量稳定可控，按期保质完成交付任务。

    （四）报告期内公司主要经营情况2025年，公司坚守“为核生化安全赋能”的企业使命，稳步推进“一体化核生化安全装备体系与服务体系”建设，为客户提供核生化安全装备、综合解决方案及专业化价值服务。同时，以新材料应用为创新驱动，赋能核生化安全装备与服务体系迭代升级，构建“材料-装备-场景”深度协同的一体化竞争格局。公司主营业务涵盖核生化安全装备及核心部件的研发、生产、销售与技术服务，以及新材料应用产品的研发、生产与销售。

    公司坚持“稳定主业、优化结构、产业升级”的工作总基调，依托在核生化安全领域的长期技术积累与市场积淀，持续强化科技创新与自主研发，不断完善业务体系、拓展应用领域、丰富产品矩阵、突破关键技术，进一步巩固在核生化安全装备领域的优势地位，积极拓展业务边界与发展维度，持续提升核心竞争力与内在价值。

    报告期内，公司及下属子公司在稳固主营业务基本盘的同时，全面推进内部控制专项整治，健全风险管控体系，夯实合规运营根基；积极布局新材料应用业务，优化产业结构，培育新的盈利增长点。全年累计开展重点研发项目十余项。公司聚焦核生化安全主业提档升级，加快智能化、模块化产品研发与市场推广，产品结构持续优化、产品品类日趋丰富，公司及子公司整体发展潜力与业务协同效应将在后续经营中逐步释放。

    2025年，公司主营业务营收实现大幅增长，新增业务初步发力，业务结构持续优化，亏损幅度显著收窄截至2025年12月31日，公司总资产134,463.18万元，同比增加2.80%，归属于上市公司股东的净资产85,627.18万元，同比减少11.31%。报告期内，公司实现营业收入31,775.18万元，同比增长129.62%；实现营业利润-10,151.05万元，同比减亏64.08%；实现利润总额-10,378.30万元，同比减亏63.39%；实现归属于上市公司股东的净利润-11,249.04万元，同比减亏59.57%。

    公司营业收入同比大幅增长，亏损幅度同比显著收窄，主要原因如下：1、公司核生化安全主业营收规模稳步增长，新材料应用板块业务落地见效，整体经营业绩呈现明显改善趋势；2、本期计提资产减值损失4,371.50万元，同比下降72.72%，资产减值损失同比大幅减少，有效缓解了亏损压力。

    2025年，公司营收主要来源于各主营业务板块，具体业务收入如下：核辐射监测设备实现销售收入14,271.47万元，同比增长15.90%，主要系新增订单和前期未交付订单实现交付所致；新材料应用产品实现销售收入11,976.52万元，为新增子公司合并报表范围变化所致；生物检测设备实现销售收入1,071.74万元，同比增长45.64%，主要系业务拓展稳步推进、市场需求持续释放所致；液压动力系统实现销售收入829.09万元，扣除上年同期因最终客户价格调整影响后同比增长2.76%，与上年同期基本持平；其他核生化安全装备及配件和技术服务实现销售收入2,753.02万元，同比下降59.12%，主要系新增订单不及预期所致。

    2025年，公司现金流状况变动如下：经营活动产生的现金流量净额为-4,956.81万元，同比减少37.23%，主要系业务规模增加，前期购买材料支出增加所致；投资活动产生的现金流量净额为-2,737.01万元，同比增加79.03%，主要系报告期内公司完成对山东碳寻51%股权收购，支付股权收购款4,690.00万元；筹资活动产生的现金流量净额为-2,590.42万元，较2024年度同比减少51.05%，主要系公司前期取得借款后，本期偿还产生的资金流出增加所致；期末现金及现金等价物余额9,910.05万元，同比减少50.93%，主要系并购子公司支付的资金增加及预付账款增加导致。

    报告期内，公司核生化安全核心主业经营态势稳健，装备业务营收实现结构性增长，各细分领域呈现差异化发展格局，核辐射监测设备、生物检测设备等主导产品收入同比提升，新材料应用业务顺利落地并实现规模化收入突破，逐步构筑公司新的营收增长点。整体业务结构持续向高景气赛道、高附加值环节优化升级，发展质量稳步提升。具体经营情况如下:

    1、坚持创新驱动加快技术迭代夯实高质量发展根基

    公司始终坚持创新驱动发展战略，牢固树立“创新是第一动力”的发展理念，以科技创新引领产业升级，持续推进核心技术研发与科技成果产业化。报告期内，公司在研发体系建设、人才队伍培育、科研条件完善、关键技术攻关等方面取得一定成效。公司及子公司强化知识产权战略布局，坚持量质并举，在专利规模稳步提升的同时，持续强化专利技术质量与市场转化价值，本期新增授权专利21项，其中发明专利18项，核心技术壁垒进一步巩固。2025年，公司持续加大研发投入，全年累计开展重点科研项目多项，研发投入金额2,023.95万元，占营业收入比例6.37%。研发方向聚焦智能化监测、无人化处置、集成化装备、新材料应用产品等关键领域，持续优化产品性能，成功推出智能辐射监测仪、智能中子仪、自动化检测系统等多款新产品，产品场景适配能力进一步增强，智能化、定制化技术水平显著提升，为后续市场拓展奠定了坚实的技术基础。

    2、优化产业布局强化协同赋能推动业务结构提档升级

    报告期内，公司积极优化产业布局与业务结构，顺利完成对山东碳寻51%股权的收购，为培育新的业绩增长点奠定坚实基础。本次收购布局新材料应用领域，依托山东碳寻在单壁碳纳米管材料应用领域的技术储备与市场资源，有效拓宽公司产业边界，形成以新材料应用为牵引、赋能核生化安全装备体系升级的发展格局，构建“材料-装备-场景”深度协同的一体化竞争优势。收购完成后，公司从治理架构、资源统筹、业务联动等层面，全面推进与子公司在技术研发、生产制造、市场拓展等多维度深度协同，有效提升整体运营效率与抗风险能力，为公司持续健康发展注入新动能，推动业务结构向多元化、高质量方向转型。

    3、紧贴市场需求深化全域布局持续提升市场开拓成效

    公司紧密围绕核生化安全领域市场需求，持续加大市场开拓力度，不断巩固核心客户资源与行业领先地位。在国内市场，公司深度挖掘公共安全、医疗健康、新材料应用等领域需求，积极开展客户对接与项目投标，加快科研成果市场化转化，持续完善产品矩阵。报告期内，公司产品结构持续优化、品类不断丰富，已形成覆盖辐射监测设备、生物检测设备、新材料应用产品等领域的核生化安全装备体系，各业务板块协同效应逐步显现，为后续业绩与效益提升提供有力支撑。

    4、健全内控体系严守合规底线夯实稳健运营基础

    报告期内，公司高度重视内部控制与规范运作，针对内控薄弱环节开展全面专项整改，持续提升公司治理水平与风险防控能力。公司严格按照监管要求与内部治理规范，全面梳理内控缺陷，明确整改责任、整改措施及完成时限，重点围绕资金管理、合同管理、财务核算、授权审批、信息披露等关键环节完善制度流程，补齐管理短板。整改过程中，公司强化全员合规意识，加强关键岗位培训与监督检查，建立常态化内控监督与自评机制，确保整改落地见效、长效运行。通过系统性整改，公司内部控制体系进一步完善，风险管理能力显著增强，法人治理结构更加规范，为公司依法合规经营、实现可持续高质量发展筑牢制度保障。

    二、报告期内公司所处行业情况

    （一）公司所处行业基本情况、发展阶段、周期性特点及重大变化

    1、行业基本情况

    报告期内，公司坚守核生化安全主业根基，聚焦公共安全、国防建设及应急救援核心需求，主营业务为核生化安全装备的研制、生产、销售及专业化技术服务，产品涵盖核辐射监测设备、生物检测设备、核生化安全防护装备及洗消装备等，所属行业为专用设备制造业。核生化安全装备是防范与减轻核、生物、化学及放射性伤害的关键保障，构建了“侦察、防护、洗消”全链条防护体系，具备“急时能应急、战时能应战、平时能保障”的特点，广泛应用于核生化威胁处置、次生核化危害防控、核生化设施事故应急等场景，在切断事故源头、控制污染区域、检测有毒有害物质、实施沾染区洗消等方面发挥重要作用，是构建现代化应急救援体系、提升核生化应急处置能力的核心基础装备。为优化业务结构、培育新的增长动力，报告期内公司完成对山东碳寻的收购并将其纳入合并范围，正式进入先进新材料应用领域，新增新能源电池导电添加剂等相关业务。公司依托新材料技术与核生化安全装备的协同赋能，拓展“材料-装备-服务”一体化应用场景，构建新材料应用与核生化安全装备领域协同竞争优势，助力公司实现高质量发展。

    2、行业发展阶段及周期性特点

    核生化安全装备行业目前处于稳步发展期，行业需求受国防现代化建设、核安全监管强化、公共卫生应急体系完善等因素驱动，呈现非周期性、刚性需求特征。其中，核辐射监测设备需求与核电产业发展、核技术民用推广、辐射安全监管力度直接相关；生物检测设备需求依托公共卫生防控、军队防疫、疾控体系建设持续释放；核生化防护与洗消装备需求则与应急管理体系升级、国防装备更新换代紧密关联，整体行业受宏观经济周期波动影响较小，需求稳定性较强。新材料应用行业目前处于快速成长阶段，新能源高端材料需求依托新能源汽车、新型储能产业的高速发展，叠加硅基负极、固态电池等技术迭代进入爆发期，整体呈现高景气、高增长态势。行业受新能源产业政策、电池技术路线迭代影响较大，存在一定的行业周期性波动，但长期来看，受益于“双碳”战略推进及高端新材料国产化替代趋势，行业增长确定性显著。

    3、行业发展趋势及报告期内重大变化

    核生化安全装备行业发展趋势：一是核生化安全已纳入国家安全体系核心范畴，行业发展从单一装备防护向以国家安全为中心的整体防御体系升级；二是技术驱动特征显著，产品向集成化、模块化、标准化、智能化发展，依托云计算、大数据构建一体化核生化预警与指挥网络，提升安全态势快速感知与应急处置能力；三是新材料、新技术融合应用加速，推动装备向广谱化防护、多功能集成、轻量化便携方向升级，整体防护能力持续提升。

    新材料应用行业发展趋势：随着新能源汽车电池续航与快充性能持续提升、固态电池产业化进程加快，单壁碳纳米管导电浆料作为高端导电添加剂，市场需求迎来持续性爆发，行业整体呈现技术高端化、产能集中化、国产化替代加速的发展格局，具备技术壁垒与规模化生产能力的企业竞争优势凸显，高端产品进口替代空间广阔。

    报告期内，公司新增控股子公司山东碳寻，实现业务边界拓展，以新材料应用产品协同核生化安全装备领域，行业布局得以进一步拓展和完善；核电新项目核准加快带动核辐射监测设备需求提升，核与辐射安全标准体系持续完善；单壁碳纳米管被纳入国家新材料标准创新工程，行业政策支持力度加大，国产化替代进程加速，其应用领域广阔，为公司新增业务营造了良好的发展环境。

    （二）报告期内行业监管体制、相关法律法规及行业政策的重大影响公司所处核生化安全装备、新材料应用两大领域分别由多部门协同监管，报告期内新公布的法律法规、行业政策整体呈现强监管、促规范、扶高端、推国产的导向，为公司业务发展提供了有力政策支撑。

    核辐射监测行业由生态环境部、国家核安全局统筹监管，报告期内，国家明确积极安全有序发展核电，新核电机组核准加快，直接拉动核电配套监测装备需求；《研究堆营运单位核安全报告指南》等文件推动设备配置规范化；修订发布《核动力厂环境辐射防护规定》等8项国家标准，行业标准体系持续升级；监管部门持续强化辐射安全监管、推进风险监测预警与数智化赋能，有利于资质齐全、技术领先企业进一步提升市场份额，加速行业集中度提升。生物检测行业由国家卫生健康委、市场监管总局、国家药监局协同监管。《生物医学新技术临床研究和临床转化应用管理条例》正式实施，规范技术临床应用与转化；新修订《检验检测机构监督管理办法》强化机构监管，淘汰不合规主体；检查检验结果互认政策推动行业提质增效；《病原微生物实验室生物安全管理条例》修订后强化生物安全管控。政策在规范市场的同时，支持分子诊断、微生物快速检测等高端领域发展，与公司业务方向高度契合。

    新材料应用行业由工信部、科技部、市场监管总局协同监管。《标准提升引领原材料工业优化升级行动方案（2025-2027年）》将单壁碳纳米管纳入新材料标准创新工程；纳米技术相关国家标准发布，规范行业生产运营；《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》明确装机目标，鼓励高端新材料国产化；对真空碳管炉等关键设备实施出口管制，保护国内核心技术。政策推动行业向规范化、高端化、国产化发展，有利于具备自主知识产权与规模化生产能力的企业快速成长。

    （三）行业竞争格局及公司所处行业地位公司深耕核生化安全行业多年，构建了覆盖“侦察、防护、洗消”全链条的技术体系、产品矩阵及服务网络，产品广泛应用于环保、卫健、医疗、安监、海关、消防、核工业、科研院所等领域，在核应急救援、执法监测、民生计量、核技术利用、部队后勤保障等场景实现规模化应用。报告期内，公司新增控股子公司山东碳寻切入先进新材料应用领域，业务布局进一步完善，在各细分领域竞争优势持续巩固。

    1、核辐射安全监测领域

    随着核能战略推进、核安全监管趋严及医疗、环保等领域需求扩大，核辐射监测设备市场稳步增长，行业呈现国际企业垄断高端、国内企业分层竞争的格局。国际头部企业占据核电站级高端监测系统80%以上的市场份额，国内形成央企系、民企头部、中小企业差异化竞争态势，中低端产品同质化竞争激烈，高端定制化产品技术壁垒高、盈利能力强。公司控股子公司上海仁机是国内核辐射监测领域领先民营高新技术企业，产品线齐全，可适配核电、环保、医疗、疾控等多场景专业化需求，深度参与行业标准制定，是国内辐射监测领域标准引领型企业，在便携式辐射巡测仪、固定式监测系统等细分产品竞争力突出。报告期内，公司借助印尼核污染事件开展技术驰援，国际品牌影响力提升，产品远销东南亚、中东等地区。

    上海怡星是国家高新技术企业、上海市科技创新“小巨人”培育企业，聚焦电离、电磁辐射监测仪器研发和生产多年，在多形态有机样品氚和碳-14制样等方面具备技术优势。报告期内中标多项重点项目，服务中核集团、广核集团及多家核电、疾控机构，核心市场地位持续巩固。

    2、生物安全检测领域

    生物安全检测行业呈现国际巨头主导、国内企业加速突围的竞争态势，分为三个梯队：国际巨头占据高端市场；国内龙头占据常规检测主要份额；专精特新企业聚焦特种场景实现差异化竞争，行业集中度逐步提升，国产化替代进程加速，特种生物安全检测成为重要增长点

    公司控股子公司弘进久安专注特种生物安全检测领域，是国家国防生物安全领域生物侦察装备重要配套供应商，产品覆盖细菌、毒素等生物威胁剂检测，实现相关抗体种类全覆盖，可提供整体解决方案，在细分领域形成独特竞争优势，依托公司资源协同持续巩固市场地位，助力生物安全检测装备国产化。

    3、新材料应用领域

    单壁碳纳米管行业技术壁垒高、产能集中度高，全球市场长期由国外企业主导，国内呈现头部引领、梯队追赶格局，少数企业实现规模化量产，行业竞争聚焦技术突破、产能扩张与客户认证。随着电池能量密度与快充性能要求提升，单壁碳纳米管市场空间持续扩大，商业化进程加快。

    报告期内，公司新增控股子公司山东碳寻专注于单壁碳纳米管导电浆料及其他应用产品的研发、生产与销售，是国内少数实现规模化量产的企业，已建成千吨级浆料产能并启动万吨级布局，自主核心工艺对标国际先进水平，产品已进入新能源供应链并推进客户认证与批量供货，具备先发优势，有望在高端导电剂领域快速形成核心竞争力。

    4、行业竞争力

    （1）技术层面：核生化安全装备行业为多学科交叉领域，技术壁垒高，核心体现在高精度检测、模块化集成、智能化升级及核心部件国产化能力；新材料应用行业核心竞争力体现在制备工艺、量产稳定性、产品性能与成本控制。公司在两大领域均具备成熟技术体系与核心工艺，技术竞争力突出。

    （2）产业层面：核生化安全行业呈现军民融合、产学研协同格局；新材料应用行业呈现上下游集中的特征。公司通过产业整合形成“材料-装备-服务”协同布局，抗风险能力与产业竞争力显著提升。

    （3）业态层面：核生化安全装备从单一产品销售向“产品+服务+解决方案”升级；新材料行业呈现规模化生产与定制化适配相结合的特点。公司业务模式与行业业态发展趋势高度匹配。

    （4）模式层面：核生化安全业务采用订单式、定制化研发生产模式；新材料业务采用规模化生产、客户认证、批量供货模式。公司结合两大业务特点优化运营模式，兼顾定制化服务与规模化效率，综合运营竞争力持续增强。

    三、核心竞争力分析

    公司秉持“为核生化安全赋能”的核心使命，聚力构建一体化核生化安全装备体系与服务体系，为客户提供核生化安全装备、综合解决方案及专业化技术服务。同时，以新材料应用为创新引擎，赋能核生化安全装备及服务体系迭代升级，形成“材料-装备-场景”深度协同的一体化竞争格局，核心竞争力持续巩固增强。

    1、市场准入与资质壁垒优势

    公司长期专注核生化安全领域，对行业政策、客户需求及应用场景具备深刻理解。经过多年积累，公司已取得从事主营业务所需的全部资质许可与准入认证，构建了完备的业务运营体系与合规运营体系，形成较高的市场准入壁垒。公司与核心客户、优质供应商及科研院校建立长期稳定合作关系，具备成熟的项目准入、产品定型与市场化推广能力，为业务持续健康发展提供坚实保障。

    2、专业技术与全链条壁垒优势

    公司深耕核生化安全领域多年，形成多学科交叉、全链条覆盖的技术体系。核生化安全装备领域融合电子、控制、机械、生物、辐射防护等二十余个一级学科，技术门槛高、综合要求严。公司产品全面覆盖核生化“侦察、防护、洗消”全流程环节，深度参与需求定义、研发设计、智能制造及全生命周期保障，在细分领域形成显著的先发优势与专业技术壁垒。

    3、研发创新与体系化平台优势

    公司坚持科技创新驱动发展战略，持续加大研发投入，围绕智能化、模块化、国产化、集成化方向推进产品迭代与技术攻关。公司及子公司均设有独立研发中心与专业实验室，具备自主研发、试验验证与成果转化能力。在自主创新基础上，公司深化产学研合作，联合开展关键技术攻关，不断丰富新产品、新技术、新方案储备，为公司持续创新与高质量发展提供强劲动力。

    4、产品矩阵与场景化应用优势

    公司拥有行业内较为齐全的产品谱系，形成涵盖核辐射监测、生物检测、防护洗消、通用装备等百余款产品的完整矩阵，可满足多领域、多场景定制化需求。产品广泛应用于生态环境、医疗卫生、应急管理、海关口岸、消防救援、核工业、科研院所等领域，在核应急、现场监测、民生计量、核技术应用等场景实现规模化应用，产品稳定性、适配性与综合竞争力突出。

    5、人才团队与专业化支撑优势

    公司已建立结构合理、专业互补、经验丰富、稳定高效的管理团队与研发团队，核心人员具备深厚行业背景与产业化实践经验。研发团队覆盖电子电气、自动控制、机械结构、机电一体化、空气动力学、电离辐射、生物化学、有机化学等多个专业领域，高层次人才与技术骨干持续集聚，为公司技术创新、产品升级与市场拓展提供强有力的人才支撑与组织保障。

    6、产业协同与新材料先发优势

    报告期内，公司新增控股子公司山东碳寻开始切入先进新材料应用领域，构建形成核生化安全装备与新材料应用产业协同发展格局。新材料应用业务与核生化安全装备在技术研发、材料应用、场景拓展方面实现深度互补与协同赋能，有效提升整体业务布局的完整性与抗风险能力。公司在单壁碳纳米管导电浆料领域具备规模化产能、核心自主工艺与下游客户认证先发优势，为公司打开长期成长空间，综合竞争实力进一步提升。

未来展望：

（一）公司发展战略公司始终秉持“为核生化安全赋能”的核心使命，聚力构建“一体化核生化安全装备体系与服务体系”，为客户提供核生化安全装备、综合解决方案及专业化技术服务。同时以新材料应用为创新引擎，赋能核生化安全装备及服务体系迭代升级，打造“材料-装备-场景”深度协同的一体化竞争格局。

    公司以高端新材料单壁碳纳米管应用产品为重要突破口，业务范围成功延伸至先进新材料应用领域，依托新材料技术迭代持续赋能核生化安全装备性能提升，拓展“材料-装备-服务”协同应用场景，推动核生化安全领域技术与场景需求深度融合，构建新材料应用产品助力核生化安全装备的一体化核心竞争优势，助力公司实现持续高质量发展。

    （二）公司经营计划2026年，公司管理层将在董事会确立的构建“一体化核生化安全装备体系与服务体系”战略方针指引下，扎实开展核生化安全装备及核心部件的研发、生产、销售与全周期技术服务工作，大力拓展新材料应用产品的研发、生产和销售，持续扩大营收规模，盘活存量资产、降本增效，不断增强核心竞争能力，提升可持续盈利水平，力争以更优的经营业绩回馈社会、回报广大股东。

    1、强化研产协同联动推进产品技术与营销体系迭代升级

    公司始终秉持“为核生化安全赋能”的发展使命，聚焦公共安全、医疗健康、新材料应用等核生化安全相关领域，坚定构建“一体化核生化安全装备体系与服务体系”战略布局，为客户提供核生化安全装备、综合解决方案及专业化价值服务。公司以新材料应用为创新驱动，赋能核生化安全装备与服务体系迭代升级，着力构建“材料-装备-场景”深度协同的一体化竞争战略。

    公司将重点推进智能化、模块化产品研发与升级，加快核辐射监测云平台、便携式智能监测设备等核心产品迭代优化；持续推进单壁碳纳米管导电浆料产品制备工艺优化与产能建设，依托新材料提升核生化安全装备材料性能，打造差异化竞争优势，推动研发成果高效转化为规模化量产产品，通过技术赋能持续提升产品附加值与盈利水平。

    公司战略目标是成为核生化安全领域标杆企业，争做核生化安全领域创新发展的驱动者，树立“核生化安全系统综合解决方案提供商”的品牌形象，致力成为核生化安全高端装备核心供应商与综合服务商。公司管理层坚持目标牵引与结果导向，坚定战略方向，紧贴市场需求，保持技术持续迭代，加速产品更新换代；全力推进业务布局、产品体系、营销体系及技术体系四大升级。新的一年，公司将力争实现经营业绩持续增长、盈利水平扭亏为盈，不断夯实核心竞争能力，推动企业实现稳健、高质量可持续发展。

    2、拓宽市场发展空间优化业务结构和经营管理提质增效

    公司持续拓宽市场发展空间，着力优化业务结构，推动经营管理提质增效。在核生化安全领域，公司持续攻坚重点战略业务，在巩固传统核生化安全装备市场的基础上，积极拓展新型应用场景，构筑差异化核心竞争优势。依托现有渠道资源与技术产品优势，公司系统研判目标市场、潜在市场及整体市场格局，顺应行业价值迁移趋势，稳固存量市场基本盘，积极挖掘增量市场潜力，持续拓展市场边界。

    公司面向核生化安全、新材料应用等领域实施多元化客户拓展，精准匹配不同领域客户核心需求，提供定制化产品及全生命周期服务，持续优化客户结构；通过深化与核心客户的战略合作，完善客户服务体系，进一步增强客户粘性，保障业务稳定发展。同时搭建高效协同合作机制，加快新材料应用产品在新能源业务市场落地，推进客户认证与规模化供货，实现客户资源共享与业务协同发展，为公司盈利增长提供持续支撑。

    公司以现代化企业治理体系为保障，坚持效益优先、稳健经营原则，充分发挥核心竞争优势，以技术与产品应用领域持续拓展为发展方向，大力推进新产品研发、新市场开拓与新业务培育。在新材料应用业务领域，公司依托山东碳寻技术储备与产能基础，重点布局新能源材料市场硅基负极、固态电池等高增长细分赛道，规避低端同质化竞争，快速提升市场份额，推动各业务板块互补协同，持续优化营收结构，提升整体盈利水平。

    3、深化协同融合发展推进管理体系和文化建设高效变革

    公司及子公司持续构建战略规划至落地执行的全链条管理体系，建立目标导向的项目运营机制，围绕公司治理、财务管理、内部控制、信息化建设等关键领域，以统一信息化平台规范组织管理模式，推动管理架构由垂直管控向扁平化协同转型，将执行效能与绩效考核深度绑定，保障经营目标高效落地、有序推进。通过整合市场信息与渠道资源，优化生产制造与试验检测能力配置，提升资源与设备使用效率，实现节能降耗、降本增效。

    公司坚持“简化管理、提质增效”的管理理念，着力构建文化统一、精干高效、日清日结的现代化运营体系，以优秀企业文化凝聚发展合力，全面提升组织运行效能。通过健全管理体系与制度流程，保障企业文化、发展战略与生产运营高度协同；通过科学授权与分级管控，形成目标牵引清晰、利益机制健全、运作规范有序、执行高效稳健的经营管理格局。公司高度重视企业文化传承与组织能力建设，推动中高层管理人员深刻领会企业使命、愿景、核心价值观与发展战略，凝聚发展共识；以实践践行企业文化，引领精神文明建设，持续员工对“捷强大家庭”的认同感与归属感，为企业长远稳健发展筑牢根基。

    4、强化资金资产管控筑牢合规经营和稳健发展坚实根基

    公司严格执行销售回款管理相关制度，持续优化回款业务流程，明晰各环节回款责任主体与考核机制，着力提升回款执行效率，压缩应收账款回笼周期，保障经营资金及时足额回笼，切实改善经营性现金流状况。持续优化供应链管理体系与全链条成本管控模式，强化核心原材料采购全过程管理，通过集中招标采购、深化长期战略合作等方式有效控制采购成本；稳步推进生产环节智能化升级与工艺优化，提升生产运营效率，严控生产制造成本，持续拓宽降本增效空间。公司严格执行资产减值相关会计政策与管理制度，定期开展资产全面清查与减值测试工作，重点加强应收账款、存货等重点科目的风险管控，合理审慎计提资产减值，严控减值损失规模。通过科学统筹运营资金配置，保障日常生产经营与业务拓展的资金需求，提升整体资金使用效益，为盈利能力持续改善提供坚实资金支撑。

    公司密切跟踪核生化安全、新材料应用等领域行业监管政策变化趋势，及时研判政策导向与监管要求，动态优化经营发展策略，确保各项业务开展合规适配，有效防范政策合规风险。持续健全内控合规管理体系，针对监管关注事项与过往薄弱环节，全面梳理财务核算、合同管理、资金支付、研发管理等全流程管控节点，强化内控执行刚性与常态化监督检查，坚决防范违规事项发生。

    建立覆盖研发、采购、销售等关键业务的全流程合规审查机制，持续开展全员合规教育培训，全面提升员工合规意识与执业规范，确保核心主业依法合规、稳健运行，切实降低合规与监管风险，为公司盈利能力提升与长期可持续发展营造规范有序的经营环境。

    上述涉及未来规划等方面的内容，均不构成本公司对任何投资者及相关人士的承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

    （三）可能面对的风险

    1、宏观环境与行业政策波动风险

    公司核生化安全装备业务具有公共安全与国防属性，业务开展受国际形势、地缘政治、国防战略及装备采购政策影响较大。2025年公司新增新材料应用业务，该业务与新材料应用产业政策、市场供需格局、下游行业周期高度相关。若未来宏观环境、国家投入规划、新材料应用领域产业政策等发生重大不利变化，可能导致国家需求调整、采购节奏放缓，或新能源行业景气度下行、市场需求波动，对公司核心业务经营形成不利影响。

    应对措施：公司将建立宏观形势、国防政策及行业动态常态化跟踪研判机制，及时优化经营策略与资源配置。持续强化技术创新与产品迭代，巩固核心技术优势；积极拓展生态环保、医疗健康、应急处置等民用领域应用，推动核生化安全装备市场多元化，在新材料应用业务向高端细分领域延伸，优化产品结构与收入结构，全面提升综合竞争力与抗风险能力，主动适应外部环境变化。

    2、客户订购计划及订单不确定性风险

    公司核生化安全主业客户采购计划性强、认证及项目周期较长，订单交付与批量采购存在阶段性特征；新材料应用产业下游以动力电池、储能领域头部企业为主，其采购计划受行业周期、产能规划、技术路线调整影响较大，客户认证周期长、需求变动存在不确定性。若主要客户采购计划调整、订单延迟或缩减，可能导致公司营收规模波动，对经营业绩产生不利影响。

    应对措施：公司将持续优化产品结构与客户结构，巩固核心客户合作关系，积极拓展多层次、多领域客户群体，降低客户集中及订单波动风险。加强与客户常态化沟通，精准把握需求动向与采购节奏，动态调整生产与交付计划，提升订单响应与交付稳定性，平滑业务周期性波动影响。

    3、技术研发及市场拓展不及预期风险

    公司持续推进核生化安全装备智能化、模块化升级，同步开展新能源材料领域技术攻关，新产品、新技术研发存在周期、技术路线及产业化风险。同时，核生化民用市场拓展、新材料业务客户认证及市场渗透均需一定培育周期，若研发进程滞后、产品竞争力不足，或市场拓展不及预期，将对公司盈利能力与业务布局造成不利影响。

    应对措施：坚持以市场需求为导向，强化研发项目前期论证与过程管理，紧跟技术发展趋势，完善研发体系与创新机制。深化产学研合作，提升自主研发与成果转化能力，充分发挥公司及子公司协同效应。稳步推进市场拓展，合理规划投入节奏，提高项目成功率与市场落地效率，持续构筑技术与市场壁垒。

    4、核心技术人才供给不足和流失风险

    公司属技术密集型企业，研发与业务拓展对核心技术人才依赖度较高，尤其新材料应用领域专业人才稀缺。若高端人才引进不足、核心技术人员流失，且未能及时补充匹配人才，将影响研发进度、技术迭代与业务持续推进。应对措施：公司将人才战略纳入整体经营规划，坚持以人为本，完善人才引进、培养、激励与约束机制。针对关键技术岗位实施差异化激励政策，健全长效激励与利益共享机制，提升人才归属感与忠诚度，稳定核心研发与管理团队，为持续创新提供人才保障。

    5、商誉及相关资产减值风险

    公司收购子公司尚余一定金额的商誉，需每年进行减值测试。商誉可收回金额受标的公司盈利水平、行业景气度、折现率等因素影响。若未来宏观环境、市场竞争、行业政策发生重大不利变化，导致标的公司及相关资产组盈利能力不及预期，可能触发商誉及其他资产减值风险，对公司当期业绩产生较大冲击。

    应对措施：公司将持续加强并购后整合运营，提升子公司经营管理水平与盈利能力，强化市场开拓与技术协同。严格执行资产减值测试相关规定，密切监控资产组经营状况与关键指标变动，多措并举稳定经营质量，严控商誉及各类资产减值风险。

    6、子公司业绩承诺不及预期风险

    公司新增子公司在业务模式、行业规则、运营管理、市场竞争等方面存在一定经验壁垒，整合运营存在不确定性。报告期内新增子公司山东碳寻存在业绩承诺，若整合效果不佳、市场拓展不及预期、行业环境恶化等导致业绩承诺无法实现，将直接影响公司整体盈利水平与战略布局。新增子公司核心供应商较为集中，若主要供应商出现供货延迟、产能不足、质量波动，或市场供需变化导致价格大幅波动、供应中断，将直接影响其生产组织、成本控制与按期交付，进而对经营业绩产生不利影响。

    应对措施：公司强化并购后精细化管理与风险隔离，保持核心团队稳定，充分发挥标的公司技术与产能优势。派驻专业团队协助优化运营体系，推动资源共享与业务协同，建立业绩动态监测与复盘机制，科学安排产能与市场策略，及时优化调整经营举措，全力保障业绩目标实现。同时，深化与核心供应商长期战略合作，通过长期协议、集中采购、合理锁价等方式稳定供应与成本。建立价格监测与质量管控机制，严格入库检验，保障生产经营连续稳定。

    7、并购整合与子公司管控风险

    公司新增控股子公司其原有主营业务、运营模式、管理体系与公司及其他子公司存在较大差异，在企业文化、治理机制、业务协同、财务管控、资源统筹等方面面临整合挑战。若内部管控体系执行不到位、整合进度不及预期，可能影响整体运营效率与经营稳定性。

    应对措施：公司统一规范公司及子公司在公司治理、财务核算、内控管理与信息披露的标准，制定专项整合方案，推进技术、市场、供应链等多维度协同。加强人员交流与制度培训，强化关键环节管控与风险隔离，保障子公司规范运营、高效协同，确保整合目标顺利实现。

    8、历史重大事项带来的潜在经营影响风险

    公司及相关方涉及的司法判决事项已依法依规充分披露，经判断不触及重大违法强制退市情形，预计不会对持续经营构成重大不利影响，但短期内仍可能对品牌形象、市场拓展节奏产生一定不利影响。

    应对措施：公司将严格履行相关法定义务，全面深化内部合规整改，健全内控体系与廉洁风险防控机制，强化全员合规意识与重大事项管理。主动加强与客户、合作伙伴沟通交流，持续开展合规自查与提升工作，最大限度降低事项潜在影响，维护公司正常经营秩序。

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