浙江华远（301535）2026年一季报财务分析：营收微降、利润显著下滑，三费占比大幅上升

近期浙江华远（301535）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

浙江华远（301535）于近期发布了2026年第一季度报告。报告期内，公司实现营业总收入1.66亿元，同比下降1.32%；归母净利润为2731.48万元，同比下降29.09%；扣非净利润为2252.27万元，同比下降24.87%。单季度数据与去年同期相比均出现不同程度下滑，整体业绩表现承压。

盈利能力分析

公司在本报告期的盈利能力有所减弱。毛利率为28.5%，较上年同期下降10.22个百分点；净利率为16.49%，同比下降28.14个百分点。每股收益为0.06元，同比减少45.45%。尽管盈利指标全面回落，但每股经营性现金流达到0.19元，同比增长107.23%，显示出公司在现金流管理方面有所改善。

费用结构变化

期间费用压力明显上升。销售费用、管理费用和财务费用合计为1826.95万元，占营业收入比重达11.03%，同比增幅高达43.05%。三费占比的快速攀升对公司净利润形成较大挤压，是导致利润降幅远超营收降幅的重要原因。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为8715.55万元，较上年同期的6.46亿元大幅减少86.50%；应收账款为2.63亿元，同比下降16.63%；有息负债为4077.73万元，较上年同期的1.61亿元下降74.62%，显示公司在主动去杠杆、优化债务结构方面取得进展。

投资回报与运营效率

根据历史数据分析，公司去年的ROIC（投入资本回报率）为8.65%，处于一般水平。上市以来中位数ROIC为9.87%，整体投资回报较为稳定。过去三年净经营资产收益率波动较大，分别为13.5%、15.7%和10.6%。营运资本与营收之比在2025年降至0.31，表明单位营收所需垫付资金减少，运营效率有所提升。

风险提示

财报体检工具提示需重点关注应收账款状况。当前应收账款与利润之比已达262.59%，存在一定的回款风险，可能对未来的现金流和利润质量造成影响。

总结

总体来看，浙江华远2026年一季度营收小幅下滑，利润端显著承压，主要受毛利率下降及三费占比大幅提升拖累。虽然公司在降低有息负债和改善经营性现金流方面取得成效，但应收账款占比较高仍构成潜在风险点，后续需密切关注其回款情况及费用控制能力。

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