思泉新材（301489）2026年一季报财务分析：营收与盈利双增长，现金流及应收账款风险需关注

近期思泉新材（301489）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现亮眼

思泉新材（301489）2026年一季度实现营业总收入2.6亿元，同比增长41.74%；归母净利润达2652.42万元，同比增长49.67%；扣非净利润为2624.64万元，同比增长59.09%。单季度收入和利润均保持高速增长，显示出公司当前较强的盈利成长能力。

盈利能力持续提升

报告期内，公司毛利率为33.56%，较去年同期上升30.4个百分点；净利率达到11.97%，同比提升33.74个百分点。盈利能力显著增强，反映出公司在成本控制或产品结构优化方面取得积极成效。

费用管控效果明显

销售、管理、财务三项费用合计为2376.58万元，占营业收入比重为9.15%，同比下降12.51个百分点，表明公司在期间费用控制方面有所进步，运营效率有所改善。

每股指标变化分化

每股收益为0.33元，同比增长50.0%；但每股净资产为13.55元，同比下降25.68%；每股经营性现金流为-0.13元，而上年同期为1.15元，同比下滑111.09%，显示本期经营活动现金流出压力加大。

资产与负债情况

截至报告期末，公司货币资金为1.71亿元，较上年同期的2.32亿元下降26.60%；应收账款为2.99亿元，同比增长27.22%；有息负债为1.05亿元，较上年同期的1.04亿元微增0.97%。

风险提示

根据财报分析工具提示，需重点关注以下两个方面：

• 公司货币资金/流动负债比例仅为77.33%，短期偿债能力存在一定压力；
• 应收账款/利润比例高达496.58%，回款周期偏长可能影响资金周转安全。

此外，公司过去三年净经营资产收益率呈波动趋势，2025年为6.2%，仍低于上市以来中位数水平（13.95%），资本回报能力有待进一步提升。

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