华大九天（301269）一季度营收增长但盈利大幅下滑，亏损扩大叠加应收账款高企

近期华大九天（301269）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

华大九天（301269）2026年一季报财务分析

一、经营业绩表现：营收稳增，盈利显著恶化

截至2026年一季报，华大九天实现营业总收入2.57亿元，同比增长9.65%，显示出主营业务仍保持一定增长动能。然而，盈利能力出现严重下滑，归母净利润为-7300.39万元，同比下降851.54%；扣非净利润为-8361.56万元，同比降幅高达21461.29%，表明公司在剔除非经常性损益后的经营亏损急剧扩大。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入为2.57亿元，归母净利润为-7300.39万元，扣非净利润为-8361.56万元，与去年同期相比均呈现明显恶化趋势。

二、盈利能力指标承压

报告期内，公司毛利率为78.8%，较上年同期下降13.8个百分点；净利率为-28.44%，同比减少786.03个百分点，反映出成本控制和盈利转化能力面临严峻挑战。

三、费用与资产结构变化

期间费用方面，销售费用、管理费用、财务费用合计为9145.19万元，三费占营收比例达35.59%，同比上升16.47个百分点，费用压力持续加大。

资产端，应收账款达5.06亿元，同比增幅为42.32%，远高于营收增速，回款风险值得关注。货币资金为8.06亿元，同比下降6.91%。有息负债为3.11亿元，相较上年同期的6866.05万元大幅增长352.26%，债务负担明显加重。

四、股东回报与现金流状况

每股净资产为9.54元，同比增长2.2%；每股收益为-0.13元，同比下降750.0%；每股经营性现金流为-0.32元，同比减少171.17%，显示公司经营活动产生的现金流入能力显著减弱。

五、投资回报与运营效率

据财报分析工具披露，公司2025年度ROIC为0.3%，资本回报率偏低。过去三年净经营资产收益率呈持续下滑趋势，分别为19.4%、5.4%、2.5%。同期净经营利润由2.01亿元降至6096.88万元，净经营资产则从10.35亿元增至23.93亿元，资产利用效率明显下降。

此外，营运资本与营收之比在2023至2025年间分别为0.21、0.54、0.35，说明企业在经营过程中需垫付的资金波动较大，资金占用压力阶段性上升。

六、风险提示

财报体检工具提示需重点关注应收账款状况，当前应收账款与利润之比已达829.1%，存在较高的坏账风险和盈利质量隐患。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。