普瑞眼科（301239）2026年一季报财务分析：盈利大幅增长但现金流承压

近期普瑞眼科（301239）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力显著提升

截至2026年一季报，普瑞眼科营业总收入达8.2亿元，同比增长10.52%；归母净利润为7064.53万元，同比上升158.97%；扣非净利润为7083.47万元，同比增长150.16%。单季度数据显示，公司当季营业收入与利润均实现较快增长。

毛利率为41.1%，较去年同期上升4.46个百分点；净利率达8.9%，同比增幅高达129.52%。每股收益为0.47元，同比增长161.11%，显示出公司当前盈利能力明显增强。

费用控制改善

报告期内，销售费用、管理费用和财务费用合计为2.39亿元，三费占营收比为29.13%，同比下降8.7个百分点，表明公司在期间费用管控方面取得积极成效。

资产与现金流状况偏紧

截至本报告期末，公司货币资金为4.85亿元，较上年同期的5.52亿元下降12.08%；应收账款为9324.56万元，同比下降30.88%。尽管应收款有所回收，但货币资金规模缩减值得关注。

有息负债为8.2亿元，较上年同期的7.34亿元增长11.71%。货币资金与流动负债之比为95.36%，接近偿债安全边界，提示需关注短期偿债压力。

每股净资产为14.12元，同比下降1.04%；每股经营性现金流为1.19元，同比减少8.83%，反映股东权益和经营活动现金产出略有弱化。

长期经营表现回顾

根据历史数据分析，公司去年ROIC为0.68%，资本回报率偏低；净利率为-1.92%，显示整体附加值水平不高。上市以来中位数ROIC为7.42%，投资回报处于一般水平，且曾出现亏损年份，生意模式稳定性有待加强。

公司业绩被指主要依赖营销驱动，需进一步审视其增长可持续性。过去三年净经营资产收益率分别为8.6%、--、--，净经营利润波动较大，营运资本持续为负但趋于稳定，说明企业在运营中占用上下游资金的能力较强，自身资金垫付较少。

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