近期同益股份（300538）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：
概述
同益股份（300538）于近期发布2026年一季报。报告期内，公司实现营业总收入6.66亿元，同比下降8.13%；归母净利润达829.1万元，同比上升156.66%；扣非净利润为784.93万元，同比上升151.64%。单季度数据显示，营业收入、归母净利润和扣非净利润同比变动趋势一致。
本期公司盈利能力有所提升，毛利率为7.97%，同比增幅达39.55%；净利率为1.29%，同比增幅高达157.85%。
主要财务指标对比
| 项目 | 2026年一季报 | 2025年一季报 | 同比增幅 |
|---|---|---|---|
| 营业总收入（元） | 6.66亿 | 7.24亿 | -8.13% |
| 归母净利润（元） | 829.1万 | 323.04万 | 156.66% |
| 扣非净利润（元） | 784.93万 | 311.93万 | 151.64% |
| 货币资金（元） | 3.74亿 | 2.35亿 | 59.34% |
| 应收账款（元） | 5.18亿 | 5.02亿 | 3.05% |
| 有息负债（元） | 8.31亿 | 6.71亿 | 23.91% |
| 三费占营收比 | 4.59% | 4.58% | 0.28% |
| 每股净资产（元） | 5.0 | 5.28 | -5.28% |
| 每股收益（元） | 0.05 | 0.02 | 156.42% |
| 每股经营性现金流（元） | -0.49 | -0.06 | -791.46% |
盈利能力与费用控制
公司毛利率和净利率均实现大幅同比增长，分别增长39.55%和157.85%。期间三项费用合计为3055.11万元，占营业收入比例为4.59%，较上年同期微增0.28个百分点，显示费用控制总体平稳。
资产与负债状况
货币资金余额为3.74亿元，同比增长59.34%；应收账款为5.18亿元，同比增长3.05%；有息负债达8.31亿元，同比增长23.91%。财报体检工具提示需关注债务状况，当前有息资产负债率为35.19%。同时，货币资金/流动负债比率仅为40.55%，显示短期偿债能力偏弱。
现金流与运营效率
每股经营性现金流为-0.49元，同比减少791.46%，反映本期经营活动现金流出压力加大。尽管营收规模下降，但营运资金需求可能仍在上升。历史数据显示，近三年经营性现金流均值/流动负债仅为10.55%，持续存在现金流紧张风险。
历史经营回顾
据证券之星价投圈分析，公司过去十年中位数ROIC为3.75%，投资回报整体较弱，2024年ROIC曾低至-4.4%。上市以来共披露10份年报，其中出现亏损年份3次，表明商业模式稳定性不足。
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