苏交科（300284）2026年一季报财务分析：营收小幅增长但盈利承压，应收账款高企引关注

近期苏交科（300284）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年一季度，苏交科营业总收入为8.71亿元，同比上升7.58%。归母净利润为4111.64万元，同比下降4.63%；扣非净利润为3328.01万元，同比下降7.28%。单季度数据显示，公司收入实现同比增长，但盈利能力有所下滑。

盈利能力指标

公司毛利率为22.7%，同比下降21.91%；净利率为5.18%，同比上升14.35%。三费合计为1.25亿元，三费占营收比为14.31%，同比下降18.6%。尽管费用控制有所改善，但毛利率明显下降，反映出主营业务盈利能力减弱。

资产与负债状况

报告期末，公司货币资金为30.36亿元，较上年同期增长14.65%；应收账款为40.44亿元，同比下降11.92%；有息负债为31.12亿元，同比上升18.26%。虽然应收账款余额仍处高位，但同比有所回落。

每股指标与现金流

每股净资产为6.63元，同比下降1.13%；每股收益为0.03元，同比下降4.4%；每股经营性现金流为-0.07元，同比上升80.26%。经营性现金流虽仍为负值，但较去年同期显著改善。

风险提示

本报告期公司应收账款占最新年报归母净利润比例高达17197%，显示出回款压力较大，可能对公司现金流和资产质量构成潜在风险。此外，财报体检工具提示需重点关注公司现金流状况（货币资金/流动负债为84.48%、近3年经营性现金流均值/流动负债为7.59%）以及应收账款与利润匹配情况。

业务与模式评价

根据分析工具评估，公司近年来资本回报率偏低，2025年ROIC为0.32%，近10年中位数ROIC为6.12%，整体投资回报能力偏弱。公司业绩主要依赖研发及营销驱动，需进一步审视其可持续性。过去三年净经营资产收益率呈波动下行趋势，分别为10.2%、9.5%、1.1%。

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