超图软件（300036）一季度营收下滑但亏损收窄，盈利能力承压且应收账款风险高企

近期超图软件（300036）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩表现

超图软件（300036）2026年第一季度实现营业总收入1.85亿元，同比下降20.89%；归母净利润为-4199.82万元，较上年同期的-4354.01万元同比上升3.54%；扣非净利润为-4528.29万元，同比上升9.83%。尽管公司仍处于亏损状态，但亏损幅度有所收窄。

单季度数据显示，2026年第一季度营业总收入、归母净利润和扣非净利润同比变动趋势与整体报告期一致，反映出公司在当前经营环境下收入端面临压力，但成本或非经常性损益项目对净利润形成一定支撑。

盈利能力与费用控制

报告期内，公司毛利率为60.88%，同比提升12.37个百分点，显示产品或服务的直接盈利能力有所增强。然而，净利率为-22.93%，同比减少19.28个百分点，表明在考虑全部成本和费用后，公司整体盈利水平依然低迷。

期间费用方面，销售费用、管理费用和财务费用合计达1.01亿元，占营业收入比例为54.43%，较去年同期上升5.14个百分点，三费占比持续攀升，反映公司在营收下降背景下费用刚性较强，控费压力显著。

资产质量与现金流状况

截至2026年一季报期末，公司应收账款为8.61亿元，较2025年同期的8.54亿元微增0.80%。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达1837.31%，显示出公司存在较大的回款风险和潜在坏账压力。

货币资金为4.72亿元，相比2025年一季报的11.77亿元大幅下降59.94%，流动性明显收紧。有息负债为1959.43万元，同比下降16.53%，债务规模略有压缩。

每股经营性现金流为-0.31元，虽较上年同期的-0.36元改善13.0%，但仍为负值，说明主营业务尚未产生正向现金流入，企业运营仍依赖外部资金支持。

股东回报与资本效率

每股净资产为5.35元，同比增长1.28%；每股收益为-0.09元，同比上升3.33%。尽管账面净资产小幅增长，但盈利能力薄弱制约了股东价值的实际提升。

据财报分析工具披露，公司去年ROIC为1.62%，近年资本回报率表现不强。过去十年中位数ROIC为9.12%，投资回报整体一般，且曾出现2022年ROIC为-11.68%的极端情况，显示公司商业模式抗周期能力较弱。上市以来共发布17份年报，出现过2次亏损，生意模式稳定性有待加强。

商业模式与营运特征

公司业绩主要由研发及营销驱动，需进一步审视此类投入的可持续性和转化效率。过去三年净经营资产收益率分别为20.4%、--、4.2%，呈明显下滑趋势；净经营利润分别为1.45亿元、-1.8亿元、4698.62万元，波动剧烈，体现较强的业绩周期性。

营运资本方面，过去三年营运资本/营收比率分别为0.01、0.06、0.18，逐年上升，意味着每单位营收所需垫付的营运资金不断增加，资金使用效率趋于恶化。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。