碧水源（300070）2026年一季报简析：净利润同比增长0.75%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期碧水源（300070）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入13.0亿元，同比下降18.29%，归母净利润6049.29万元，同比上升0.75%。按单季度数据看，第一季度营业总收入13.0亿元，同比下降18.29%，第一季度归母净利润6049.29万元，同比上升0.75%。本报告期碧水源盈利能力上升，毛利率同比增幅13.08%，净利率同比增幅24.08%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率24.3%，同比增13.08%，净利率6.54%，同比增24.08%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.72亿元，三费占营收比13.26%，同比增6.71%，每股净资产7.55元，同比增0.08%，每股经营性现金流-0.08元，同比减1294.45%，每股收益0.02元，同比增0.6%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.32%，历来资本回报率不强。去年的净利率为2.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.11%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为0.32%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.7%/0.9%/0.8%，净经营利润分别为8.16亿/1.77亿/1.68亿元，净经营资产分别为175.01亿/203.62亿/202.23亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.26/0.42/0.65，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为23.55亿/35.57亿/50.23亿元，营收分别为89.53亿/85.49亿/77.84亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为26.11%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.85%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达33.35%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达62.7%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达20416.2%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：我们比较关心公司的核心膜产品产能、关键技术应用，以及主要业务板块构成情况，能否跟我们介绍下相关情况？
答：目前公司业务主要形成五大板块污水资源化、高品质供水、海水综合利用、工业水循环，以及特种分离。公司在北京和天津都建有膜技术的研发与生产基地，核心膜技术主要包括微滤膜、超滤膜、超低压选择性纳滤膜和反渗透膜这几大类。目前我们的年产能是微滤和超滤膜约 2000 万平方米，纳滤和反渗透膜约 1900 万平方米。依托这些自主研发的核心膜技术，公司也开发出了一系列超微滤膜、工业纳滤膜、工业反渗透膜、工业零排放膜等产品，还有各类一体化装备。其中像高性能低能耗 MBR 膜生物反应器、MBR-DF 双膜新水源工艺、ICWT 智能一体化污水净化系统等深度水处理技术和产品，都已经在市场上得到了广泛认可和应用。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。