金溢科技（002869）2026年一季度营收增长但盈利能力显著下滑，现金流与债务压力需关注

近期金溢科技（002869）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年一季报，金溢科技营业总收入为1.02亿元，同比上升22.15%；归母净利润为-2521.8万元，同比下降260.75%；扣非净利润为-2669.25万元，同比下降126.74%。单季度数据显示，营业收入、归母净利润和扣非净利润同比变动趋势一致，收入增长的同时亏损大幅扩大。

盈利能力指标

公司毛利率为27.25%，同比增加11.66个百分点；净利率为-25.03%，同比减少200.3个百分点。三费合计为3147.44万元，占营收比重为30.72%，较上年同期上升23.85%。每股收益为-0.15元，同比下降257.35%；每股净资产为11.4元，同比下降6.63%。

资产与现金流状况

货币资金为6.22亿元，较去年同期的7.58亿元下降17.95%；应收账款为3.42亿元，较去年同期的4.7亿元下降27.11%。当期应收账款占最新年报营业总收入的比例达73.75%。有息负债为6644.17万元，较去年同期的2401.01万元增长176.72%。每股经营性现金流为-0.26元，同比改善35.67%。

综合财务评价

从业务评价来看，公司上年度净利率为-27.97%，产品附加值较低。公司上市以来中位数ROIC为15.49%，但历史中有两年出现亏损，显示商业模式较为脆弱。过去三年净经营资产收益率分别为9.4%、12.7%和--，净经营利润分别为4931.76万元、7875.48万元和-1.3亿元，呈现波动加剧趋势。

在营运效率方面，过去三年营运资本/营收比率分别为0.53、0.62和0.74，表明单位营收所需垫付资金持续上升。同期营运资本分别为2.72亿元、3.7亿元和3.42亿元，对应营收分别为5.12亿元、5.96亿元和4.64亿元。

财报体检工具提示，公司近3年经营性现金流均值与流动负债之比仅为2.48%，建议重点关注现金流状况。

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