奥飞娱乐（002292）2026年一季报简析：净利润同比增长11.44%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期奥飞娱乐（002292）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入6.54亿元，同比下降0.54%，归母净利润5471.79万元，同比上升11.44%。按单季度数据看，第一季度营业总收入6.54亿元，同比下降0.54%，第一季度归母净利润5471.79万元，同比上升11.44%。本报告期奥飞娱乐盈利能力上升，毛利率同比增幅6.16%，净利率同比增幅18.04%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率46.94%，同比增6.16%，净利率8.71%，同比增18.04%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.95亿元，三费占营收比29.84%，同比增17.9%，每股净资产2.01元，同比减2.47%，每股经营性现金流-0.03元，同比减105.93%，每股收益0.04元，同比增33.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.06%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-0.31%，中位投资回报极差，其中最惨年份2018年的ROIC为-24.56%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报17份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3%/--/2.8%，净经营利润分别为8441.15万/-2.91亿/7099.58万元，净经营资产分别为28.23亿/25.35亿/25.25亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.22/0.22/0.29，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6.02亿/6亿/7.08亿元，营收分别为27.39亿/27.15亿/24.73亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为67.45%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达660.71%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在1.46亿元，每股收益均值在0.1元。

持有奥飞娱乐最多的基金为浙商汇金新兴消费混合，目前规模为0.2亿元，最新净值1.0713（4月28日），较上一交易日下跌1.42%，近一年下跌0.52%。该基金现任基金经理为陈顾君。

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