海利得（002206）2026年一季报简析：净利润同比下降11.85%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期海利得（002206）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入13.1亿元，同比下降9.85%，归母净利润1.23亿元，同比下降11.85%。按单季度数据看，第一季度营业总收入13.1亿元，同比下降9.85%，第一季度归母净利润1.23亿元，同比下降11.85%。本报告期海利得公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达162.4%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.58%，同比增16.78%，净利率9.47%，同比减1.97%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.04亿元，三费占营收比7.95%，同比增130.16%，每股净资产3.55元，同比增5.92%，每股经营性现金流0.11元，同比增34.61%，每股收益0.11元，同比减8.33%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.39%，历来资本回报率一般。去年的净利率为8.86%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.31%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为5.24%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.3%/8.8%/12%，净经营利润分别为3.51亿/4.12亿/5.17亿元，净经营资产分别为48.33亿/46.53亿/42.93亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.25/0.23/0.23，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为13.89亿/13.57亿/13.67亿元，营收分别为56.22亿/59.01亿/58.34亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为84.52%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达35.3%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达162.4%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在5.79亿元，每股收益均值在0.5元。

持有海利得最多的基金为东兴宸祥量化混合A，目前规模为2.54亿元，最新净值1.581（4月28日），较上一交易日下跌1.09%，近一年上涨49.73%。该基金现任基金经理为李兵伟。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司财务负责人魏静聪女士介绍了公司 2025 年的经营情况,具体请参阅“2025年年度报告”。简要分析如下:
答：四、问环节
Q1越南基地目前运营情况如何？越南 1.8 万吨帘子布项目进展如何？
越南基地是公司重要的海外战略布局，2025年实现利润 2.04亿元，较上年增长 1.04亿元，是利润主要增量来源。越南基地客户以欧美为主，受益于对美出口的关税优势，部分产品价差和毛利率高于国内。公司越南 11万吨差别化涤纶工业长丝（一期）项目已实现满产满销。1.8 万吨高性能轮胎帘子布越南（一期）项目正全速推进建设，海外拓展步伐持续加快。项目投产后，将进一步优化公司全球供应链布局，有效提升综合国际竞争力。
Q2轮胎帘子布产品结构优化措施及可持续性评估
公司实施"高规格化+环保化"双轨升级战略1）重点开发满足中高端市场需求的差异化产品；2）推进环保配方研发及生产工艺改良。2025年度，空气弹簧及轻量化帘子布成功实现量产落地，顺利完成从技术研发到商业价值转化的关键跨越，加快推进低碳转型，以技术创新持续驱动产业升级。基于技术研发储备与客户结构优化，公司帘子布业务的竞争优势将保持长期稳定性。
Q3倍耐力供应商认证的最新进展如何？
2025年度，帘子布业务板块在客户认证方面取得了关键进展，十年磨一剑顺利通过倍耐力供应商准入审核及 S000 社会责任管理体系审核，在全球前十客户认证领域实现重要突破。公司向倍耐力供应的产品聚焦高性能领域，正在逐步放量中。
Q4新材料板块目前的布局和进展如何？特别是 LCP材料的产业化情况？
公司正加快推进新材料战略布局，重点发展高性能纤维与精细化学品，浙江海利得化学有限公司主要聚焦 LCP 聚合及精细化学品；浙江海利得医疗器械有限公司则布局医用纤维，切入生命科学领域。公司拟投资约 5.27亿元建设纺丝油剂及 LCP树脂产业化项目，规划形成年产 LCP 6,000吨（分两期建设，每期 3,000吨）、化纤油剂 10,000吨的生产规模，建设期三年。目前，LCP 纤维实现吨级销售，今年会持续放量；PPS纤维在氢能隔膜领域实现百公斤级销售；PEEK 纤维处于小批量试用阶段。
P6、PL 等可持续纤维均实现样品订单零的突破。公司这些成果不仅彰显了公司在高端材料研发领域的深厚积累与突破能力，更进一步完善了新材料产业布局，为公司向科技型新材料企业转型注入强劲动力，助力实现高端材料降低进口依赖，实现高质量发展目标。
Q5原材料价格波动对公司盈利能力的影响及应对策略是什么
？2025年营收较去年同期略有下降，主要也是原材料 PT 均价同比下降所致。近期原油及大宗原材料价格快速上涨，公司采取了差异化的定价应对策略随行就市类产品如普通工业丝价格与原材料联动紧密，已呈现涨价趋势；车用产品则采用原材料价格加成的定价模式，全年毛利率保持稳定。在原材料价格高位阶段，公司将采取控库存、保流动性的策略，避免追高建仓防范库存贬值风险。
Q6产业基金的最新投资进展和未来规划如何？
公司产业基金规模由 2亿元扩容至 5 亿元，初期聚焦产业链上下游，目前已拓展至国家战略新兴产业方向，投资逻辑旨在链接未来产业需求，提前布局材料端机会。公司坚持 “小步快跑、协同优先”的投资模式，前瞻培育新增长极，为公司向科技型企业转型注入新动力。
Q7公司未来是否仍会保持高比例分红？
公司持续通过提高投资者报来尽心于市值管理，据东方财富数据统计，公司目前股息率为 3.18%，股利支付率为 44.91%，其分红比例远超行业平均水平，公司会在综合考虑公司战略发展对资金需求，兼顾公司的长远利益、全体股东的整体利益及公司的可持续发展情况作出合理决策。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。