博实股份（002698）2026年一季度营收与利润双降，盈利能力承压但资产结构稳健

近期博实股份（002698）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

博实股份（002698）2026年一季报显示，公司经营业绩同比出现明显下滑。报告期内，营业总收入为5.76亿元，同比下降17.7%；归母净利润为7841.05万元，同比下降47.75%；扣非净利润为6879.14万元，同比下降50.95%。单季度数据与去年同期相比均呈现显著回落。

盈利能力分析

公司在本报告期的盈利能力有所减弱。毛利率为33.46%，较上年同期下降15.88个百分点；净利率为14.92%，同比下降33.73个百分点。同时，每股收益为0.08元，同比下降47.97%。三费合计为6567.7万元，占营收比重为11.4%，同比上升24.55%。

资产与现金流状况

资产方面，公司货币资金为5985.37万元，较上年同期大幅减少92.90%；应收账款为12.76亿元，同比增长5.58%。值得注意的是，当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达226.38%，提示需关注回款风险。有息负债为5亿元，较上年同期增长1.52%。

经营性现金流方面，每股经营性现金流为0.0元，同比改善109.0%。每股净资产为4.13元，同比增长7.73%。

综合评估

尽管当前季度营收和利润指标承压，但公司资本回报率仍具一定韧性。根据历史数据分析，公司2025年度ROIC为12.82%，近十年中位数ROIC为12.92%，表明长期资本回报处于合理水平。此外，净利率在上年度曾达20.55%，反映产品附加值较高。然而，当前应收账款规模较大，叠加三费占比上升，对企业短期运营带来压力。

综上所述，博实股份基本面保持一定稳定性，但需重点关注应收账款管理和成本控制情况。

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