中创智领（00564.HK）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中创智领（00564.HK）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

2025年,是「十四五」规划的收官之年,也是公司迈向「十五五」新征程的关键节点。面对全球经济复苏乏力、地缘政治冲突加剧、国内经济结构调整深化等复杂外部环境,公司全面开启转型新征程,紧紧围绕「成为全球领先并可持续发展的智能工业解决方案提供商」的战略愿景,坚持「电动化、智能化、数字化、全球化」的发展方向,以创新驱动为核心,以数字化转型为抓手,三大业务板块协同发力,实现了经营业绩的稳步增长和高质量发展。
      (一)集团业绩再创历史最好水平
      2025年中创智领集团实现营业总收入人民币41,345.55百万元,同比增长11.59%;实现归属于上市公司股东的净利润人民币4,306.18百万元,同比增长9.20%,集团业绩创历史最好水平。
      (二)正式更名为「中创智领」,重塑集团治理架构
      2025年,公司迎来发展历程中的重要里程碑,正式由「郑州煤矿机械集团股份有限公司」更名为「中创智领(郑州)工业技术集团股份有限公司」,证券简称变更为「中创智领」。新名称反映了公司核心业务与产业布局,明确了未来战略发展方向。同时,公司实施了煤机业务重组,将煤机业务相关资产、负债、业务、人员整体划入全资子公司「郑州煤矿机械集团有限责任公司」。重组后,母公司中创智领聚焦战略管控与投资协同,煤机板块继续以「郑煤机」品牌引领全球行业发展,汽车零部件板块以亚新科、索恩格等品牌深耕智能电动市场,工业智能板块则以恒达智控、数耘等品牌开拓数字化新蓝海,形成了权责清晰、协同高效的品牌矩阵。
      (三)持续推进数字化转型,培育发展新质生产力
      公司全面启动数字化转型战略规划与全球IT治理体系建设,完成集团及主要板块数字化顶层设计,确立适应性治理模式,推动集团与各业务板块在数字化建设上的协同共创与板块自治相结合。围绕「聚焦业务价值链、打造数据驱动的决策与运营体系」的战略核心,推进全球IT架构统一与系统集成,为集团全球化运营夯实数字化基础。
      同时,成立AI联合工作组并完成技术蓝图规划,开展AI视觉、智能问答等场景实践,通过AI赋能探索数据驱动新模式。持续加强信息安全管理,从体系、架构、数据合规等方面提升整体安全水平。
      (四)煤机板块成套智能引领行业,产品创新拓宽赛道
      2025年,面对煤炭行业需求结构变化、市场竞争加剧的严峻挑战,煤机板块积极创新求变,坚持「智能化、成套化、国际化、服务化」战略,以差异化的领先技术、质量、品牌、工艺等避免行业内卷,主要经营指标稳中有升,成套智能优势愈发显着,全年实现营业收入人民币19,201.42百万元,净利润人民币3,112.63百万元,继续发挥着集团「压舱石」的关键作用。
      1、国内国际市场成果丰硕
      作为全球煤机行业的领军企业,公司坚持稳健经营策略,以成套化、智能化、差异化为抓手,扎实推进国内外市场开拓。国内市场方面,顺应煤矿智能化建设向纵深推进的趋势,成套化项目订货额保持平稳,智能化开采系统市场占有率稳步提升,持续巩固行业领先地位。积极应对客户需求变化,强化风险管控与回款管理,保障经营质量。国际市场方面,持续深耕传统市场,积极拓展新兴区域,国际市场业务拓展取得新突破。报告期内,与乌兹别克斯坦尼什巴什煤矿签署千万吨级成套设备供货合同,标志着公司智能成套装备首次进入中亚市场。印尼、土耳其等传统市场保持良好合作态势,成套项目稳步推进。同时,加强与产业链企业战略协同,在煤矿掘进装备领域开展深度合作,持续完善产品布局。
      2、技术创新引领未来
      报告期内,公司发布多项颠覆性创新成果,其中,全球首发的电缸常水支架,以「零排放、零污染、零新增投入」为目标,采用电缸技术与常水介质,彻底颠覆了传统液压支架的乳化液传动方式,开启了液压系统「零污染」的绿色革命。同时,公司在电动支架领域也取得重大突破,为未来智能化工作面提供了更多元的驱动选择。
      3、推出「十大矿用辅助作业机器人」
      为解决井下「险累苦脏」的辅助作业难题,公司推出了覆盖采掘、运输、支护等环节的十大采煤机器人军团。包括末采收煤机器人、智能单元支架搬运机器人、风巷多功能一体化机器人以及履带行走支护机器人等。这一系列机器人的规模化应用,标志着公司推动「机器代人」从单点尝试走向系统化、规模化,为实现「少人则安、无人则安」提供了完备的装备支撑。
      (五)汽车零部件板块核心优势巩固,新能源业务实质性突破
      2025年公司汽车零部件板块把握市场趋势,核心零部件优势地位持续巩固,新能源业务取得新进展,整体运营效率及盈利能力显着提升,全年实现营业收入人民币19,985.02百万元,净利润人民币386.83百万元,为公司可持续发展提供了强有力的支撑。为抢抓新能源汽车产业发展机遇,公司战略布局在长三角地区投资建设高端产业基地与研发中心,重点布局驱动电机部件、智能底盘系统部件、热管理集成模块、智能悬架系统等产品的研发与制造。新设热管理公司,专注集成式热管理系统及相关核心部件的研发与智造。这一系列前瞻性布局,将全面提升集团在新能源汽车关键部件领域的综合竞争力,为未来增长蓄积新动能。
      商用车核心零部件业务优势稳固,始终保持市场核心竞争力,为板块业绩提供坚实支撑。起动机、发电机欧洲、印度及北美业务不断获取新项目,稳定销售及市场份额,并针对算力中心及船机等大型发动机市场开发多并联起动机;零碳燃料内燃机活塞环技术创新获得省级认定,进一步巩固在商用车核心部件领域的技术壁垒。国际业务增长势头强劲,商用车全系产品成功获得欧洲知名客户平台项目定点,实现商用车产品在欧洲市场的深度渗透;缸体缸盖业务在北美康明斯取得重大突破,拓宽国际市场布局,提升全球市场影响力。同时,传统核心业务市场地位稳固,依托持续升级的制造能力,保障产品质量与交付效率,满足商用车市场需求。
      乘用车业务方面,业务结构实现优化升级,新业务拓展成效显着。48VBRM在欧洲呈现积极增长态势;底盘部件领域持续发力,产品从拉杆延伸至摆臂、副车架等核心底盘部件,丰富产品矩阵的同时,持续优化客户结构。电池冷却板全年完成近30个项目定点,液冷板成功进入主流乘用车客户供应链。高压驱动电机领域取得重要进展,成功获取首个欧洲高端高压驱动电机项目定点;国内驱动电机定转子项目在持续获取新定点同时量产加速,成功获得EMB煞车电机项目,投资建设全主动悬架电液泵(MPU)柔性生产线;空气悬架配套空气供给单元业务稳定量产,智能中央气源单元获取头部客户定点,实现底盘域电机业务的新布局,积极抢占智能驾驶配套底盘赛道。
      (六)整合工业智能板块,打造百亿级增长极
      依托煤机行业首个「灯塔工厂」的建设经验和在矿山智能化领域的深厚积累,集团战略整合打造工业智能板块,以恒达智控为承载主体,整合数耘智能科技股权及集团内其他相关子公司的工业智能业务与资源,旨在强化在「人工智能+制造」领域的核心竞争力。该板块专注于为矿山、工厂等全场景提供数字化解决方案,已获取船舶、钢构、通用机械等多个行业的数字化升级标杆项目。集团正积极培育,目标是将工业智能板块打造成为集团的第三大增长曲线,向着百亿级板块目标迈进。
      (七)产业投资与战略布局取得新进展,资本赋能产业升级
      为落实产业与投资双轮驱动战略,公司出资人民币3亿元设立新产业投资平台,围绕未来5-10年发展战略,面向未来开展系统化投资布局,寻找并培育「第二增长曲线」。报告期内,集团战略性参股了瀚博半导体、超聚变等企业,围绕工业智能板块,持续完善上下游产业链,在数字化工厂算力硬件方面构建协同联动的产业生态。

业务展望：

2026年是「十五五」规划的开局之年,也是公司在新起点上谋划长远、向更高目标迈进的关键之年。宏观经济环境复杂多变、市场竞争日趋激烈、技术革新日新月异,既带来了转型发展的机遇,也提出了更为严峻的考验。公司将聚焦战略目标,坚持以科技创新为引领,持续强化创新驱动,实现认知能力、集团治理能力、体制机制创新、数字化转型等各方面的突破,以高昂的工作激情,推动各项工作整体提升,实现企业持续高质量发展。
      (一)深化体制机制改革,筑牢高质量发展根基
      1、推进品牌战略转型与治理变革,提升集团管控效能
      通过品牌战略转型,进一步明晰公司核心业务与产业布局,明确未来战略发展方向。重组后,母公司聚焦战略管控与投资协同,煤机板块、汽车零部件板块、工业智能板块各品牌协同发力,形成权责清晰、协同高效的品牌矩阵。以战略、财务、IT、人力资源、投资为抓手,推动集团总部定位由「小总部」向战略管控的「功能型」总部转变。持续完善事业合伙人机制,构建多元化、包容性的团队文化,以体制机制改革激发组织活力。
      2、加快数智化转型步伐,激活高质量发展新动能
      以智能化、全球化、数字化为引领,持续推动变革与创新,提升整体数字化和智能制造水平。结合国家「人工智能+」行动及智能工厂梯度培育政策导向,加快数字化工厂建设与升级,推动IT与AI融合赋能传统产业,不断促进业务效率提升、客户体验提升、商业模式创新,以数字化、智慧化赋能企业高质量发展。着力打造集团级工业互联网平台,实现煤矿、智能工厂等各业务板块数据的统一运营,不断完善离散制造行业大模型,以AI赋能全业务流程。
      3、前瞻布局新兴产业,以投资促协同发展
      把握智能经济新形态加速涌现的战略机遇,强化产研、投资人才队伍补齐与组织能力建设,成立专业化组织架构,系统梳理转型业务、孵化业务及潜在并购业务,围绕现有业务中有市场、有增量的方向精准投资,面向未来的新产业前瞻布局。同时,加强与各板块的协调联动,以投资赋能产业发展,共同推进业务的战略布局,实现内生式增长与外延式增长协同推进。
      (二)聚焦变革创新,构建协同发展新格局
      1、智驱煤机升级,筑牢行业领先地位
      煤机板块持续深化以数字化、智能化为支撑的「四化」战略,扎实推进智能引领产品成套化发展,数字驱动业务全流程变革。一是增强市场竞争力,深化全球布局,加快从单一产品出口向成套设备出海转变,推动销售本土化、售后服务本土化及煤炭运营达产服务,重点突破美澳等高端市场认证壁垒,同时创新商业模式,以成套一体化销售为抓手,探索全寿命周期专业化服务营销新模式,构筑竞争壁垒。二是坚持创新驱动,聚焦高端成套标杆示范项目建设,围绕采掘效能提升,加快补齐采煤机、刮板机等成套设备短板,着力提升交付能力、质量管理与成本控制水平,面向「少人、增安、提效」目标,强化露采装备、综掘装备、特种机器人及电驱关键技术的自主研发,形成具备核心竞争力的成套化解决方案,强化智能引领,围绕人工智能赋能煤矿设备和更多应用场景,引领行业智能化发展趋势,同时前瞻把握煤机行业整合窗口,通过投资并购等方式优化产业布局。三是全面推进数智化建设,以解决客户现场和经营管理问题为抓手,将数智化建设融入企业营销、研发、制造、服务、运营等场景,依托总装及油缸智能工厂的建设与改造,优化产线布局,打造独具特色的精益智能制造生产运营系统,不断提升品牌影响力。
      2、加快新能源转型,夯实产能基石
      商用车业务方面,聚焦重卡及重型发动机配套,紧跟客户多燃料全系列发动机发展趋势,为国内外客户提供可靠、稳定、多元的起发电机、活塞环、缸体缸盖、凸轮轴等产品,持续巩固行业领先地位。积极拓展海外市场,强化海外销售、制造、供应链能力整合,依托全球布局优势实现全球市场本地运营。
      乘用车业务方面,传统业务持续优化成本与供应链效率,保持市场份额。围绕底盘大力开发新能源汽车市场,加快减震降噪、空气悬架、热管理等产品升级。智能底盘领域,加快三合一产品和全主动悬架电液泵等关键技术突破及定点。高压驱动电机业务坚持从代工向自主研发、从单一驱动向系统控制延伸,立足中国、辐射全球,打造一流的汽车电气化系统解决方案提供商。售后业务丰富产品矩阵,提升全生命周期服务能力。做好产能储备,加快推进重庆、安徽、常州、仪征等新产能建设。
      新业务方面,把握市场发展趋势,将公司在电机电控、密封、热管理等领域的核心能力迁移至具身智能、人形机器人、算力中心热管理等新兴领域,在欧洲、印度等地区拓展两轮、三轮车电机产品,前瞻布局机器人关节模组、特种电机等高端装备,挖掘新的增长空间。
      能力支撑方面,全面推进数字化建设,以AI技术贯穿销售、设计、工艺、生产至供应链的全流程,在内卷中构建成本与技术的双重优势。加快工厂数字化规划落地,推动痛点工序自动化升级,加强关键人才引进及激励,通过卓越运营提升盈利能力,为业务持续增长提供有力支撑。
      3、做强工业智能板块,打造增长新引擎
      在国家大力推进新型工业化的政策背景下,工业智能板块作为集团战略转型的核心引擎,致力于成为离散制造智能工厂的交钥匙服务商。工业智能板块深耕矿山数字化并拓展至离散制造领域,依托「灯塔工厂」技术积淀,加快推进「人工智能+制造」深度融合,同时推动煤机智能控制系统的国际化布局。通过建设研发展示中心实现数据统一运营与智能决策,加快移动机器人制造基地项目建设,推动智能装备规模化生产,积极探索数据运营商新业务模式并寻求突破,前瞻布局离散制造通用工业大模型,并积极开展人形机器人场景式应用探索,以示范应用赋能区域产业升级。聚焦市场开拓,快速形成规模化应用能力,为打造百亿级增长引擎奠定坚实基础。
      (三)持续提升治理水平,传递公司价值
      一是积极贯彻落实资本市场相关政策,进一步优化激励约束机制,完善事业合伙人机制,持续激发企业活力,提升公司市场价值。
      二是维持分红政策的连续性、稳定性,根据行业发展趋势、企业发展规划及经营发展资金需求等实际情况,持续提升投资者回报,增强广大投资者的获得感。
      三是重视信息披露工作,不断提升信息披露质量,提高信息披露内容的可读性和有效性,丰富投资者交流方式,及时、深入了解投资者诉求并作出针对性回应,强化投资者关系管理。

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