ST荣控（000668）一季度营收大幅下滑，三费占比激增凸显盈利压力

近期*ST荣控（000668）发布2026年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

ST荣控（000668）2026年一季报显示，公司实现营业总收入5383.23万元，同比下降33.33%；归母净利润为-1268.22万元，同比上升13.14%；扣非净利润为-1405.83万元，同比上升0.94%。尽管亏损幅度略有收窄，但整体盈利能力依然承压。

盈利能力分析

报告期内，公司毛利率为0.13%，同比增115.01%；净利率为-23.02%，同比减26.55%。每股收益为-0.09元，同比增10.0%；每股净资产为5.09元，同比增3.9%。尽管部分指标同比改善，但负向净利率表明公司当前仍处于亏损状态，盈利质量偏低。

成本与费用控制

本报告期三费合计占营收比达24.02%，同比增幅高达60.41%。销售费用、管理费用和财务费用总和为1293.05万元，远高于去年同期水平，反映出公司在成本控制方面面临较大挑战，期间费用负担显著加重。

现金流与资产状况

货币资金为1.91亿元，较上年同期的5124.63万元增长272.44%，显示公司账面现金充裕。然而，每股经营性现金流为-0.29元，同比减少262.45%，说明主营业务未能带来正向现金流入，资金垫付压力加大。应收账款为1594.22万元，同比下降60.56%；有息负债为1.28亿元，同比下降27.84%，债务压力有所缓解。

风险提示

财报体检工具提示需关注公司现金流状况，货币资金/流动负债仅为75.02%；同时存货/营收已达105.23%，存货积压风险较高。此外，公司历史上ROIC表现疲弱，近10年中位数仅为0.85%，2024年更出现-31.95%的极差回报，长期投资价值有待观察。

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